Во вторник доллар отскочил от двухлетнего минимума, поскольку давление продаж ослабло в преддверии заседания Федерального резерва, а политические споры по поводу следующего пакета стимулирующих мер США близки к завершению.
На этой иллюстрации, сделанной 26 мая 2020 года, видна банкнота доллара США. REUTERS / Dado Ruvic
Мировая резервная валюта рухнула начиная с мая и в последние дни падение ускорилось, так как сомнения в восстановлении экономики США после пандемии коронавируса и обрушение доходности заставили инвесторов искать другое место для инвестиций.
Покупатели появились после падения цен на золото в середине азиатской сессии, оказав поддержку доллару и оттеснив другие крупные валюты от их пиков.
Новозеландский доллар достиг восьмимесячной вершины в 0,6702 доллара, а затем опустился до 0,6656 доллара, в то время как фунт стерлингов отступил от четырехмесячного максимума до 1,2850 доллара.
Японская иена ослабла на 0,3%, опустившись чуть ниже своего самого сильного с середины марта уровня в 105,65, а евро в последний раз был слабее на 0,2% - 1,1725 доллара. Австралийский доллар отказался от раннего роста и падает на 0,2 до 0,7133 доллара.
Большинство аналитиков говорят, что причины широкого падения доллара, особенно падения реальной доходности, остаются прежними, но темпы падения, вероятно, требуют паузу - особенно в преддверии заседания ФРС и предстоящего одобрения пакета новых расходов США для поддержки экономики.
«Возможно, это тот случай, когда рынок опережает сам себя», - сказал Мох Сионг Сим, валютный аналитик Bank of Singapore.
Заседание ФРС начнется позднее во вторник, а в пятницу когда Конгресс США рассмотрит законопроект о пособиях по безработице - и то, и другое достаточно непредсказуемо, чтобы внести некую нервозность игре против доллара.
Против корзины валют (DXY) доллар поднялся с двухлетнего минимума 93,492 до 93,918. Тем не менее, он снизился на 3,6% в июле и нуждается в более сильном отскоке, чтобы избежать худшего месяца за почти десятилетие.
Новые инструменты
На заседании ФРС в среду не ожидается никаких изменений в политике, но инвесторы ожидают услышать подтверждение ее прогноза ультра-мягкой ДКП и рассуждают об изменении акцента в руководстве на перспективу.
Одним из сдвигов может быть усреднение таргетирования инфляции, что приведет к тому, что Федеральная резервная система может подтолкнуть инфляцию выше 2-процентного целевого показателя, чтобы компенсировать годы недостижения таргета.
Эта перспектива оказала давление на реальную доходность США, отправив доходность защищенной от инфляции 10-летней бумаги (USTIPCMT10Y = RR) до рекордно низкого уровня -0,92% на прошлой неделе, где она остается.
Но повышение номинальной доходности, подтолкнувшее 10-летнюю доходность (US10YT = RR) к недельному максимуму 0,63% в понедельник, предполагает, что инвесторы могут «продать факт», даже если ФРС покажется им голубиной.
«Объявление (ФРС) может привести к небольшим продажам бумаг с фиксированной доходностью в рамках фиксации прибыли», - сказал Стив Энгландер, глава глобального исследования G10 FX в Standard Chartered в Нью-Йорке.
Большой фискальный пакет в США - в настоящее время зашедший в тупик на переговорах между демократами, которые внесли предложение в 3 триллиона долларов, и республиканцами, которые представили более скромный план в 1 триллион долларов, - также может повысить курс доллара, если он пройдет.
Нынешний республиканский план позволит сократить расширенное пособие по безработице с 600 долларов в неделю до 200 долларов в то время, когда около 30 миллионов американцев не имеют работы.
Данные по потребительскому доверию и производству в США, которые выйдут в 14:00 по Гринвичу, также предоставят рынкам последние факты о прогрессе в восстановлении экономики США.
Что касается вируса, то уровень заражения в США может стабилизироваться, причем число новых случаев заболевания на прошлой неделе сократилось на 2%, но экономический эффект от сдерживания распространения вируса и потери рабочих мест только начинает ощущаться.
Том Уэстбрук © 2020 Thomson Reuters
