В понедельник производитель алюминиевых банок Ball Corporation из США разместил 10-летние облигации на сумму в $1.3 млрд с купоном в 2.875% годовых. Это, казалось бы, ничем не примечательное событие стало знаковым для долгового рынка: Ball Corporation не имеет инвестиционного рейтинга, и такая низкая доходность по 10-летним мусорным облигациям была зафиксирована впервые в истории.
Сильный спрос со стороны инвесторов, которых привлекали Goldman Sachs, BofA Securities, Citigroup Global Markets и Deatsche Bank Securities, позволил не только добиться снижения доходности ниже психологической отметки в 3%, но и разместить больший объем облигаций — изначально планировалось привлечь лишь $1 млрд.
Эксперты отмечают, что Ball Corporation с рейтингом BB+ от S&P и Ba1 от Moody’s, не хватает лишь одной ступени до инвестиционного рейтинга, и в среднем по рынку доходность мусорных облигаций остаётся заметно выше — по данным Ice Data Services она составляет 5.36%. Однако они также напоминают, что еще недавно она составляла свыше 11%, и предупреждают, что в условиях, когда доходность по бумагам компаний с инвестиционным рейтингом приближается к нулю, дальнейшее накачивание финансовой системы средствами ФРС может поддержать дальнейшее снижение доходности мусорных бумаг, что в перспективе грозит весьма неприятными последствиями.
По теме:
Забирайте деньги, пока не поздно, советуют продавцы мусорных облигаций
