Энергетические компании, авиакомпании и компании из сферы гостеприимства сильнее других пострадали во время коронавирусного кризиса, и теперь их акции выглядят весьма привлекательно с точки зрения перспектив получения высокой доходности, говорит инвестиционный директор BlackRock Джим Кинан. По его словам, восстановление некоторых секторов экономики займет годы, но интересные объекты для инвестиций можно найти и здесь.
«(Перед покупкой акций — прим. ProFinance.ru) вам надо прикинуть, как долго продлится восстановление, а также - как такие компании будут выживать до лучших времен с точки зрения расходов и всего остального», - советует эксперт.
BlackRock считает привлекательными акции компаний, которые испытывают трудности с денежным потоком или которые объявили дефолт по облигациям. Однако портфель таких проблемных компаний следует уравновесить портфелем более качественных имен, меньше страдающих от пандемии и с более стабильным денежным потоком. Среди таких эмитентов Джим Кинан называет телекомы, инфраструктурные и технологические компании.
«В качестве общей стратегии мы разбиваем свой портфель на «качественную» часть и «некачественную»», - говорит эксперт. «Вторая часть более рискованная, но может принести больший доход».
Инвесторы, ищущие высокой доходности, могут заработать и на покупке облигаций указанных выше проблемных компаний.
«Низкие ставки, значительное стимулирование и восстановление корпоративной прибыли продолжат сокращать премию за риск и, следовательно, облигационные спреды», - говорит Джим Кинан. - «Несмотря на сокращение облигационных спредов (ProFinance.ru: см. график выше) и низкую доходность качественных облигаций, на них все еще можно заработать больше, чем просто сидя в кэше».
Финансовые компании начинают выглядеть привлекательнее из-за перспектив снижения резервных требований, отмечает эксперт. А энергетические компании с низкой себестоимостью добычи нравятся ему из-за прогноза BlackRock о том, что цены на нефть останутся в диапазоне $40-$50 за баррель.
По теме:
Bloomberg: 3 сценария для рынка акций после появления вакцины от коронавируса
Акции маленьких компаний в США больше не приносят больших доходов
