График доллара Австралии к доллару США
Рыночные экономисты прогнозируют, что австралийский доллар достигнет 80 центов США, поскольку изменения в политике определения инфляционной цели Федеральной резервной системы на прошлой неделе оказали поддержку рисковым активам, включая железную руду, основной экспорт Австралии, понизив доллар США.
Валюта подскочила до 73,81 центов по отношению к доллару США в понедельник, уровень, на котором она не торговалась с декабря 2018 года, продолжая рост с конца прошлой недели, когда доллар упал по отношению ко всем основным валютам развитых рынков. Резервный банк проводит сентябрьское заседание во вторник, но стратеги не ожидают, что он столкнет австралийский доллар с восходящего пути.
«Рынок пришел к довольно ясному мнению» о вероятности дальнейшего снижения доллара США, - сказал Шон Кэллоу, старший валютный стратег Westpac.
Westpac ожидает, что австралийский доллар достигнет 80 центов США к концу 2021 года после повышения прогноза до 75 центов США к концу года. Валютные рынки ожидают дальнейшего ослабления доллара США после того, как Федеральная резервная система в конце прошлой недели объявила о переходе на 2-процентный средний целевой показатель инфляции и новых параметрах достижения полной занятости.
Переход ФРС к таргетированию средней инфляции "по сути означает, что будет стратегия размытой" инфляции, сказал Ким Манди, валютный стратег-аналитик Commonwealth Bank.
«Раньше, когда инфляция начинала выглядеть так, как будто она возвращается к целевому уровню, FOMC сразу бы начал нормализовать политику. Теперь это будет происходить уже не такими темпами», - сказала она. «Это означает, что ставки в США будут оставаться более низкими в течение более длительного периода», а поскольку разница между процентными ставками является важным фактором для валют, «перспектива более длительного периода крайне низких процентных ставок в США оказывает давление на доллар США».
Индекс доллара США на отметке 92,30 сейчас находится на небольшом расстоянии от ключевого технического уровня 92,10 пункта.
Больше возможностей
Падение индекса «в значительной степени отражает то, что ФРС явно посылает «голубиный сигнал» своим обзором денежно-кредитной политики», - сказал Су-Линь Онг из RBC Capital Markets. Если индекс доллара США пробьет ключевой технический уровень 92,10, то «очевидно, что существует риск, что австралийский доллар может пойти выше», - сказала она. «Если рисковые активы сохранят сильную поддержку, а центральные банки по всему миру продолжат предоставлять ликвидность и поддержку в сочетании с политикой РБА, который, похоже, не хочет делать слишком много, то аусси будет и дальше оставаться достаточно хорошо поддерживаемым», - заключила она.
Цены на сырьевые товары также поддерживают австралийский доллар, сказал г-н Кэллоу, отметив, что индекс сырьевых товаров Westpac повторно тестирует максимумы, поскольку спрос Китая на полезные ископаемые, такие как железная руда, остается устойчивым. По словам стратега, сырьевые товары обеспечивают «фундаментальную поддержку, помимо слабого доллара США».
«Сырьевые товары значительно выросли, и восстановление Китая, похоже, идет в правильном направлении».
National Australia Bank прогнозирует, что австралийский доллар достигнет 80 центов США в первой половине 2022 года, останется выше 70 до конца 2021 года.
Commonwealth Bank ожидает, что австралийский доллар будет торговаться на уровне 75 центов США к концу 2020 года и 78 к концу 2021 года.
ANZ прогнозирует 73 доллара США к концу этого года и рост до 75 центов США к концу 2021 г.
Для австралийского доллара 80 центов США это "вполне обоснованный прогноз", - сказал Рэй Аттрилл, глава отдела валютной стратегии National Australia Bank, принимая во внимание последние изменения в политике Федеральной резервной системы.
Обязательства Федеральной резервной системы "заслуживают доверия и поддерживают инфляционные ожидания", - сказал он. «Возможно, ФРС по своей природе более способна создавать инфляцию, чем другие центральные банки». «Мы можем увидеть дальнейшее повышение инфляционных ожиданий в США, что затем еще больше снизит - или, безусловно, сохранит - это большое снижение реальной доходности в США, которое является ключевым драйвером доллара США», - сказал он.
Но другим центральным банкам может быть трудно последовать примеру Федеральной резервной системы в отношении инфляции. Резервный банк Австралии, например, «очень открыто заявляет о том, что в Австралии инфляция определяется заработной платой».
«С учетом того, насколько слабым будет рынок труда в течение нескольких лет, будет очень трудно подстегнуть инфляцию для достижения существующей цели (в среднем 2%)», - сказал г-н Аттрилл. «Мы увидим такое движение валют, которое явно не понравится другим центральным банкам».
Г-жа Онг из RBC согласилась: «Резервный банк Австралии явно менее мягок, чем его коллеги ... одним из последствий этого является валюта, которая, вероятно, более устойчива, чем была бы в противном случае».
По теме:
Не успел доллар упасть, как уже растет после выступления Пауэлла
Доллар все же упал из-за Пауэлла, а иена выросла из-за отставки Абэ
Евро и валюты Канады и Австралии меняются ролями в стратегии carry trade
