Что было
Геополитика держит в напряжении инвесторов российского рынка, а активы EM обещают выгоду смелым управляющим, которые готовы выдержать волатильность вокруг президентских выборов в США. Масла в предвыборный огонь в пятницу подлили новости, что Дональд Трамп заразился коронавирусом.
Если Запад еще раздумывает о мерах в ответ на отравление оппозиционера Алексея Навального, а события в Беларуси вряд ли пока волнуют чиновников США, то вероятность санкций к РФ за вмешательство в выборы сохраняется, и инвесторы остаются начеку. Но Россия сегодня лучше подготовлена к возможным ограничениям, и запрет на доступ к ее рублевым бумагам маловероятен, отмечает Aberdeen Asset Management.
Эти риски и добавившийся к ним военный конфликт в Нагорном Карабахе уже вовсю давят на рубль. Валюта РФ стала одним из главных аутсайдеров в EM в прошлом квартале, и на октябрь участники рынка прогнозируют резкие колебания и новые минимумы. Рубль может ослабеть до более чем 80 за доллар до выборов США, но если они пройдут гладко, а геополитическая напряженность не усилится, то российская валюта может быстро восстановиться до справедливого уровня в 68–72.
В четвертом квартале Министерство финансов РФ намерено взять новый рекорд, продав облигации федерального займа на 2 триллиона рублей. Учитывая ситуацию на рынках, покупка иностранной валюты сейчас гораздо выгоднее вложений в ОФЗ с точки зрения рублевого дохода. Так что единственная стратегия, которая поможет поднять такой объем на 12 оставшихся до конца года аукционах — продолжать давать дисконт по флоатерам и находить якорных покупателей, говорит Росбанк.
UBS Global Wealth Management рекомендует смотреть дальше кратковременных колебаний из-за выборов в США, рассчитывая на привлекательную отдачу от активов развивающихся стран, включая рубль и российские облигации, уже в четвертом квартале. Тем временем BNP Paribas Asset Management сокращает позиции в валютах EM в преддверии выборов 3 ноября, хотя допускает возможность вернуться в них в долгосрочной перспективе. Goldman Sachs Group Inc. готов купить рубль и другие валюты EM, но только когда «осядет пыль».
Что будет
Минфин в понедельник опубликует объем валютных операций в рамках бюджетного правила на период с 7 октября по 6 ноября: аналитики ожидают, что продажи валюты составят около 90 миллиардов рублей, или около 4 миллиарда рублей в день. С учетом дополнительных продаж валюты Центробанком РФ за счет взаимозачета в рамках сделки с ПАО «Сбербанк» и отложенных покупок общая сумма вырастет почти в три раза по сравнению с сентябрем. А в среду ведомство проведет первое в четвертом квартале размещение облигаций федерального займа после объявления рекордногоплана по госбумагам на ближайшие три месяца.
Понедельник, 5 октября
- Минфин РФ опубликует план операций на валютном рынке
- Выступление президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса на ежегодной конференции Национальной ассоциации экономики бизнеса (NABE); выступление президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика на мероприятии Fintech South
- Совет директоров ПАО «Сургутнефтегаз» обсудит вопрос реализации акций
- В Стокгольме откроется ежегодная Нобелевская неделя, первыми станут известны имена лауреатов в области физиологии и медицины.
Вторник, 6 октября
- Выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла на конференции NABE
- Выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард на панельной дискуссии, организованной Bridge Forum Dialogue
- Выступление директора-распорядителя МВФ Кристалины Георгиевой в преддверии осенних встреч МВФ/ВБ
- Госсекретарь США Майкл Помпео примет участие во встрече глав МИД стран-участниц альянса Quad, нацеленного на сдерживание Китая
- Торговый баланс США за август, прогноз — дефицит $66,1 миллиарда
- РФ опубликует следующую статистику за сентябрь:
- Инфляция, прогноз -0,1% м/м, +3,7% г/г
- Продажи автомобилей, прогноз +0,6% г/г
- Индекс потребительской уверенности Росстата за четвертый квартал
- Президент Украины Владимир Зеленский встретится с представителями ЕС в Брюсселе
- Канцлер Германии Ангела Меркель встретится с лидером белорусской оппозиции Светланой Тихановской
- Ставка Резервного банка Австралии, прогноз — без изменений на уровне 0,25%
Среда, 7 октября
- Минфин РФ проведет первое в четвертом квартале размещение ОФЗ
- Протокол сентябрьского заседания ФРС
- Выступление Лагард на финансовом форуме Paris Europlace
- Финансовые результаты ПАО «Сбербанк» по РСБУ за девять месяцев
- Выступления президента ФРБ Далласа Роберта Каплана, президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, ряда других представителей ФРС
- МВФ опубликует главы доклада о перспективах развития мировой экономики
- Национальный нефтегазовый форум в Москве с участием заместителя министра энергетики Павла Сорокина
- Ставки ЦБ Исландии, Польши
Четверг, 8 октября
- Протокол сентябрьского заседания ЕЦБ
- Выступление председателя Банка Англии Эндрю Бейли
- ОПЕК опубликует прогнозы по глобальному рынку нефти
- Ставки ЦБ Перу, Сербии, Уганды, Ботсваны
Пятница, 9 октября
- Оценка платежного баланса РФ за третий квартал
- Результаты продаж ПАО «Алроса» за сентябрь
По теме:
Положительный тест Трампа на Covid-19 изменил все за 32 дня до выборов в США
