Что было
Волна эйфории по поводу вакцины от коронавируса захлестнула все рынки, но первым опомнился нефтяной. Министерство финансов РФ перевыполнило квартальный план заимствований на внутреннем рынке и разместило евробонды.
Россия дождалась удачного момента для выхода с облигациями в евро: на фоне победы Джо Байдена на президентских выборах в США и надежд на эффективную вакцину доходность бондов EM упала до исторического минимума. Тем временем инвесторы в локальные госбумаги РФ задаются вопросом, сбавит ли Минфин темпы внутренних займов после досрочного выполнения плана.
Банк России сохраняет патроны в обойме, чтобы избежать нетрадиционной денежно-кредитной политики в случае, если экономике страны снова понадобится помощь. В зоне низких ставок, где сейчас находится РФ, «каждый шаг очень много значит», сказала председатель Эльвира Набиуллина. По ее словам, нетрадиционные меры ДКП, к которым вынуждены прибегать ведущие центробанки мира, исчерпавшие традиционный инструментарий, подтачивают доверие к экономической политике и ценовой стабильности.
Новости о «выдающейся» эффективности вакцины от Pfizer Inc. подняли глобальные акции до нового рекорда и даже вызвали ажиотаж в одном очень нишевом сегменте азиатского фондового рынка. Однако оптимизм скоро пошел на спад: неясно, как быстро появится прививка в широком доступе, и смогут ли рынки до этого момента игнорировать рост числа заражений коронавирусом, ухудшение статданных и, возможно, меньший объем стимулов.
Стратеги Deutsche Bank AG прогнозируют, что работа на удаленке станет нормой после пандемии, и предлагают облагать пользующихся такой привилегией 5%-ным налогом. Аналитическое подразделение банка подсчитало, что это позволит США собрать $48 миллиардов в год, а Германии — $18,8 миллиарда, которые можно будет пустить на субсидии низкооплачиваемым специалистам и представителям жизненно важных профессий, не имеющим возможности работать из дома.
Потенциальный тандем из президента-демократа и республиканского Сената может долгое время сдерживать рост процентных ставок в США и способствовать ослаблению доллара. Такой сценарий окажется как нельзя кстати для активов EM. Ожидания менее конфронтационной политики Байдена в отношении Китая и более быстрого восстановления экономики Азии в целом уже склоняют инвесторов к активам этого региона.
Что будет
Министерский комитет ОПЕК+ по мониторингу 17 ноября планирует подвести итоги прошлого месяца и дать оценку текущему моменту, чем поможет альянсу определиться с решением в конце месяца. Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники сейчас обсуждают отсрочку запланированного на январь увеличения добычи. Наращивание производства почти на 2 миллиона баррелей в сутки действительно не выглядит хорошей идеей в условиях негативного влияния пандемии на спрос, о чем последние недели говорили участники альянса.
Понедельник, 16 ноября
- Выступление вице-председателя ФРС США Ричарда Клариды
- Президент ЕЦБ Кристин Лагард выступит на мероприятии в рамках Всемирного экономического форума
- Индекс производственной активности США от Empire State Manufacturing за ноябрь, прогноз 13,8
- Результаты АО «Группа «Русагро» за третий квартал
- Великобритания и Евросоюз продолжат переговоры о Brexit
Вторник, 17 ноября
- Набиуллина выступит на пленарном заседании Госдумы
- Заседание Совместного министерского мониторингового комитета ОПЕК+
- Промпроизводство РФ за октябрь, прогноз -5,5% г/г
- США опубликуют следующую статистику за октябрь:
- Промпроизводство, прогноз +1% м/м
- Розничные продажи, прогноз +0,5% м/м
- Результаты ПАО «Мобильные ТелеСистемы», ПАО «Совкомфлот» за третий квартал
- Выступления президентов федеральных резервных банков США Рафаэля Бостика, Мэри Дэли, Нила Кашкари и Эрика Розенгрена
Среда, 18 ноября
- Выступления президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда
- Число новостроек в США за октябрь, прогноз +2,8% м/м
- Уточненные данные об инфляции в еврозоне за октябрь, прогноз +0,2% м/м, -0,3% г/г
- Ежегодная конференция S&P Global Ratings, посвященная развитию экономики, корпоративного и банковского секторов России
- Результаты ПАО «Московский кредитный банк»
- Министр здравоохранения РФ Михаил Мурашко, члены Совета Федерации, как ожидается, обсудят меры по борьбе с коронавирусом
- Ставки ЦБ Таиланда, Исландии, Замбии
Четверг, 19 ноября
- США опубликуют следующую статистику за октябрь:
- Индекс опережающих экономических индикаторов, прогноз +0,7% м/м
- Продажи на вторичном рынке жилья, прогноз -1,4% м/м
- Саммит ЕС в режиме видеоконференции
- Лагард выступит на слушании Евпропарламента
- Результаты ПАО «Газпром нефть», ПАО «Группа Черкизово»
- Ставки ЦБ Индонезии, Турции, Филиппин, ЮАР
Пятница, 20 ноября
- РФ опубликует следующую статистику:
- Розничные продажи за октябрь, прогноз -3,6% г/г
- Безработица за октябрь, прогноз 6,4%
- Реальные зарплаты за сентябрь, прогноз +0,2% г/г
- Лагард выступит на Европейском банковском конгрессе
- Выступления президента ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж, президента ФРБ Далласа Каплана
- Результаты ПАО «Ленэнерго», Headhunter Group Plc
- S&P Global Ratings опубликует рейтинг ЮАР
- Fitch Ratings опубликует рейтинги Азербайджана, Португалии
- Moody’s Investors Service может опубликовать рейтинги Латвии, Украины, ЮАР, Уганды
