График индекса S&P 500 интервалами 1 неделя
В последнюю пару неделю управляющий директор и стратег JPMorgan Николас Панигирцоглу, который специализируется на анализе ликвидности и потоков капитала между различными классами активов, провел ряд встреч с клиентами и выяснил, что текущий рыночный консенсус заключается в том, что надо:
- ждать роста мирового рынка акций в 2021 году;
- сокращать в портфеле долю компаний из США и увеличивать долю компаний из других стран мира;
- сокращать в портфеле долю компаний «роста» и увеличивать долю циклических компаний и компаний «стоимости»;
- увеличивать в портфеле долю активов развивающихся стран;
- ставить на снижение курса доллара;
- покупать облигации всех видов;
- покупать товарные активы, включая медь и нефть, чтобы сыграть на циклическом росте Китая и общем восстановлении мировой экономики; а также
- покупать золото и биткоин.
Эксперт напоминает, что в последний раз настолько сильный консенсус наблюдался в конце 2017/начале 2018 годов. Тогда, так же как и сегодня, подавляющее большинство инвесторов ждали роста рискованных активов и снижения курса доллара.
В январе 2018 года рынок акций заметно вырос, а инвесторы накопили огромную короткую позицию по волатильности. Это привело к драматическим событиям уже в феврале, когда фондовые индексы рухнули до многомесячных минимумов, а волатильность буквально взорвалась.
Декабрь 2018 года и вовсе стал худшим для рынка акций США со времен Великой депрессии.
«2018 год напоминает нам, что сильные консенсусные ожидания, к сожалению, редко реализуются», - напоминает Николас Панигирцоглу. - «Поэтому управляющим активами следует снизить риски и избегать чрезмерной концентрации каких-либо активов в своих портфелях».
В середине ноября Bank of America предупредил о том, что оптимизм на рынке акций достиг экстремальных значений и посоветовал продавать.
В начале декабря Citi сообщил, что вероятность потерь на рынке акций в ближайший год составляет 100%.
Тогда же Morgan Stanley отметил, что рост доходности трежерис создает риски снижения рынка акций США.
А Deutsche Bank предупредил, что рынок акций США сегодня стоит дороже, чем накануне Великой Депрессии.
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и важные события рынка в Telegram
По теме:
Bank of America: пора продавать акции
Citi: вероятность потерь на рынке акций в ближайший год составляет 100%
Morgan Stanley: рост доходности трежерис создает риски снижения рынка акций США
Deutsche Bank: рынок акций США стоит дороже, чем накануне Великой Депрессии
