Есть два сценария, которые могут помешать курсу евро проложить путь к $1,25: Европейский центральный банк должен будет опубликовать экономические прогнозы, которые представят гораздо более мрачные перспективы, чем ожидалось, или президент Кристин Лагард нужно будет провести словесную интервенцию.
Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард выступает на пресс-конференции, посвященной итогам заседания Управляющего совета во Франкфурте, Германия, 12 марта 2020 года | Рейтер
Но даже если один или оба эти сценария будут реализованы, любая коррекция в сторону 1,20 доллара может быть встречена сильным спросом покупателей, учитывая, что Управляющий совет готов поддержать экономику, увеличивая покупку облигаций, а словесное вмешательство будет иметь только краткосрочный эффект в виде продаж.
Поэтому до тех пор, пока денежные рынки не начнут закладывать в котировки снижение процентных ставок, евро, похоже, продолжит свой долгосрочный бычий тренд к новым многолетним максимумам, при котором коррекции рассматриваются как точки входа. В любом случае, сами инвесторы могут быть недовольны бурным ралли. Рынок выглядит неуверенным, судя по верхним страйкам, в то время как ближние риск-развороты снизились, что говорит о том, что у краткосрочных игроков есть место для добавления длинных позиций по евро.
EUR / USD торгуется немного выше 1,2087 по состоянию на 9 утра по Лондону; он вырос примерно на 8% в этом году и на 3% в этом квартале. Длинные позиции по евро могут быть нацелены на максимум 1,2178, достигнутый 4 декабря. Вплоть до 1,2200 видны офера; выше этого уровня размещаются стопы-лоссы и бай-стопы. Евро-медведи могут надеяться на дневные сигналы индикатора ДеМарка на продажу, а также на то, что RSI поворачивает на юг; 21-DMA расположен на 1.1963.
Трейдеры опционами признают риск хаотичного движения цены. Волатильность однодневных контрактов составляет около 13% с точкой безубыточности в 70 долларовых пунктов. Стоимость хеджирования предполагает, что маркет-мейкеры видят хорошие шансы на то, что евро останется в пределах недавних экстремальных значений к пятничному исполнению опционов в Нью-Йорке.
Позиционирование, по мнению трех трейдеров из Европы: Хедж-фонды добавили длинные позиции на последних сессиях, но у них есть много возможностей для увеличения рисков, если им нужно будет гнать рынок вверх. Инвесторы с реальными деньгами остаются в длинных позициях с интересом к торгам, который сейчас наблюдается на 1.1950-00 и 1.1750-00. Трейдеры опционов имеют короткую гамму при страйках выше 1,2200, в то время как страйк 1,2000 является наиболее пристально наблюдаемым до рождественских праздников.
Настроения по-прежнему оптимистичны в отношении перспектив евро, особенно в средне- и долгосрочной перспективе. Разворот риска по контрактам на одну неделю торгуются на уровне 15 базисных пунктов в пользу пут-опционов после резкого пересмотра цен из-за рисков Brexit, позиционирования перед ЕЦБ и проблем с финансированием в конце года. Истекают сроки действия опционов: 1,2000 (572 млн евро), 1,2050 (687 млн евро); Ролловер EU926 млн евро в пятницу на уровне 1.2100.
Василис Караманис, Афины Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и важные события рынка в Telegram
