График индекса доллара интервалами в 1 день
Экономический рост и более высокая доходность по облигациям на данный момент будут поддерживать доллар США на достигнутых максимумах, но ралли прекратится в конце 2021 года из-за мягкой политики Федеральной резервной системы и растущего бюджетного дефицита в Соединенных Штатах, заявили экономисты и стратеги.
Ралли доллара прекратится в ближайшие месяцы, поскольку ультра-мягкая денежно-кредитная политика ФРС не приведет к устойчивой инфляции, заявили они на форуме Reuters Global Markets Forum.
Представители ФРС заявили, что центральный банк будет игнорировать ценовое давление, которое, как ожидается, будет накапливаться в ближайшие месяцы, и позволит экономике «разогреться», чтобы стимулировать увеличение числа занятых.
«Наиболее вероятным исходом является то, что после весеннего пика (в) около 3,5% для основного ИПЦ и 2,5% для базового PCE инфляция снизится, оставаясь при этом выше 2% дольше, чем в любое другое время за последнее десятилетие», - сказал Грегори Дако, главный экономист Oxford Economics по США.
Риск выхода инфляции из-под контроля ограничен, поскольку рост цен, в свою очередь, сдержит спрос, и ФРС в конечном итоге сможет полагаться на свой текущий инструментарий, включая прогнозные ориентиры и контроль кривой доходности, чтобы контролировать стремительно растущие цены.
«Инфляция, которую мы наблюдаем, не является инфляцией стагнации по спирали заработной платы и цен, это инфляция восстановления и временная», - сказал Джеффри Хэлли, старший аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в OANDA.
Халли ожидает, что к концу года доллар упадет, а японская иена достигнет отметки 112,00 за доллар. В настоящее время курс пары составляет 108,99.
По словам Кристины Хупер, главного стратега по глобальным рынкам Invesco, существует реальная вероятность того, что доходность облигаций будет продолжать расти, но ФРС не должна повышать процентные ставки для борьбы с этим.
«Операция твист (Twist) наиболее вероятна», - сказала Хупер, добавив, что она ожидала, что ФРС будет действовать только в том случае, если рынки станут «беспорядочными», когда доходность 10-летних облигаций достигнет 2%.
Ориентир по доходности 10-летних облигаций США в настоящее время составляет 1,6191%.
«Но если доходность 10-летних облигаций вырастет даже до 3%, и рынки смогут переварить рост доходности, то ФРС не вмешается», - сказала она.
Эрик Фридман, директор по информационным технологиям в US Bank Wealth Management, сравнил взаимодействие между рынками и ФРС с «игрой Марко Поло», когда рынки продают облигации и ждут, чтобы увидеть, будет ли ФРС обеспокоена таким уровнем процентной ставки.
Фридман сказал, что ставки должны будут подняться выше и более резко, чтобы ФРС обеспокоилась.
Дивьи Чоудхури в Мумбаи и Лиза Полин Маттакал в Бангалоре © 2021 Thomson Reuters
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
JPMorgan считает идеальной доходность трежерис в 2%
Курс доллара развернул вверх после резкого скачка доходности
Доллар восстанавливается на фоне стабилизации доходности в США
