График индекса S&P 500 интервалами 1 неделя
Рынок акций может получить удар в случае повышения налогов на корпорации и частных лиц, отмечает главный стратег по фондовому рынку и производным инструментам BTIG Джулиан Эммануэль. За последние 100 лет он насчитал 13 подобных эпизодов, последний из которых имел место в 1993 году.
В эти периоды ключевые фондовые индексы США в среднем прибавляли 2,4% в год повышения налогов, а на следующий год снижались в среднем на 0,9%, пишет эксперт. На первый взгляд эти цифры не производят пугающего впечатления, однако здесь следует помнить о том, что средний долгосрочный показатель динамики рынка акций США составляет +7,7% в год.
«Народная мудрость говорит, что акции не реагируют на повышение налогов. Но это не так», - отмечает Эммануэль.
Инфраструктурный план Байдена объемом $2,25 трлн включает, помимо прочего, повышение налога на прибыль корпораций с 21% до 28%. Этот план не предусматривает повышения налога на богатых, но оно может состояться в связи с другими проектами.
Инвестиционные банки, вроде Goldman Sachs, полагают, что инфраструктурный план Байдена (с его текущими параметрами) окажет лишь умеренное влияние на рынок акций. Главный стратег банка по рынку акций Дэвид Костин прогнозирует, что предлагаемое повышение налога на прибыль корпораций приведет к снижению прибыли компаний из S&P 500 в 2022 году примерно на 3% .
Стратеги JPMorgan полагают, что повышение налогов негативно скажется на акциях компаний, которые стали бенефициарами снижения корпоративных налогов 2017 года.
В любом случае, Джулиан Эммануэль считает, что повышение налогов окажет лишь краткосрочное давление на рынок акций США. А последующий рост экономики и корпоративной прибыли, который будет спровоцирован бюджетным и монетарным стимулированием, может привести к «прострелу S&P 500 в область 5 047 пунктов» к концу текущего бычьего цикла, заключает эксперт.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Акции перегреты, но для бычьего рынка это не помеха
Инвесторы смотрят на пузырь на рынке акций и опять говорят: «это другое»
