Динамика коэффициента P/S индекса S&P 500. Источник: Bloomberg
На рынке акций США продолжает надуваться пузырь: об этом говорит избыточный энтузиазм инвесторов, перекупленность и разговоры о том, что «на этот раз все будет по-другому», пишет главный стратег Citi по фондовому рынку Тобиас Левкович.
«Стоит отметить параллели с 1999 годом», - указывает эксперт. - «Сегодня, как и тогда, управляющие активами вынуждены участвовать в рыночном ралли, несмотря на понимание того, что это может плохо кончиться. Сейчас не очень модно рассуждать о рисках снижения рынка, но дисциплина заставляет нас опасаться именно такого варианта развития событий».
Масштабное бюджетное стимулирование и сверхмягкая политика ФРС создали впечатление, что о рисках думать не стоит, отмечает эксперт. Однако понижение прогнозов по прибыли компаний, ожидания неминуемого сокращения стимулирования и вероятность появления тревожных данных по инфляции призывают к осторожности.
Прогноз Левковича по S&P 500 на конец года составляет 3800 пунктов, что является самой медвежьей оценкой среди экспертов, опрошенных Bloomberg.
S&P 500 вырос с минимумов прошлого марта на 80% с лишним и в среду закрылся на очередном историческом максимуме после публикации «голубиного» протокола заседания ФРС от 17 марта.
Коэффициент P/S* этого индекса превысил отметку 3, что также является историческим рекордом (см. график выше).
*ProFinance.ru: Цена/объём продаж — финансовый показатель, равный отношению рыночной капитализации к годовой выручке
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Deutsche Bank: рынок акций США может снизиться на 10% в ближайшие три месяца
Guggenheim: хедж-фонды продолжат «взрываться», пока рынок акций не скорректируется вниз
Bank of America: сигнал на продажу акций может сработать впервые с 2007 года
Рынку акций США стоит опасаться повышения налогов, говорит история
