Совокупный приток капитала на мировой рынок акций и облигаций в трлн долларов США. Источник: Bank of America
Приток капитала на мировой рынок акций за последние 5 месяцев составил $576 млрд, а за последние 12 лет - $452 млрд, пишет стратег Bank of America Майкл Хартнетт. При этом облигации остаются популярнее акций: за период, прошедший с финансового кризиса 2008 года, приток капитала в долговые бумаги составил $2,4 трлн, а в акции - $1 трлн.
Nasdaq продолжает отставать от S&P 500, и это неудивительно, учитывая, что акции технологических компаний зафиксировали уже третий подряд недельный отток капитала, отмечает эксперт.
Среди других интересных событий Майкл Хартнетт выделяет рекордный с ноября 2019 года приток капитала в акции инвестиционных фондов недвижимости (REITs).
На этой неделе главный стратег Bank of America по рынку акций Савита Сабраманян написала о том, что один из обратных индикаторов банка (формирует сигнал на продажу в условиях бычьей эйфории и сигнал на покупку при депрессивных настроениях инвесторов – прим. ProFinance.ru) близок к формированию первого с 2007 года сигнала на продажу S&P 500.
Однако на мировом рынке акций особой эйфории не наблюдается, пишет Майкл Хартнетт. В частности, 1573 акции неамериканских компаний из 3042, за которыми следит эксперт, находятся больше чем на 20% ниже исторических максимумов.
Стратег также отмечает, что мировой рынок акций находится в нейтральной зоне относительно доходности мирового рынка облигаций.
Премия/дисконт мирового рынка акций относительно мирового рынка облигаций (выше нуля рынок акций недооценен, а ниже - переоценен) Источник: Bank of America
По его данным, в этом году основные классы активов показывают очень разную динамику. С начала года:
- биткоин подорожал на 100%;
- нефть выросла на 23%;
- мировой рынок акций прибавил 7%;
- доллар подорожал на 3%;
- высокодоходные облигации прибавили 1%;
- наличные ничего не принесли;
- облигации инвестиционного уровня снизились на 3,5%;
- суверенные облигации подешевели на 5%;
- а золото потеряло 8%.
В заключение Майкл Хартнетт рекомендует продавать акции и облигации в случае их резкого роста и отмечает, что инфляция и процентные ставки уже сформировали циклические минимумы.
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Bloomberg: кто-то сделал крупную ставку на резкий рост волатильности рынка акций США
Citi: ситуация на рынке акций напоминает 1999 год
Реальные ставки остаются глубоко ниже нуля и поддерживают рынок акций
Кредитные спреды пока не предвещают никаких проблем для рынка акций США
Deutsche Bank: рынок акций США может снизиться на 10% в ближайшие три месяца
