Цены на древесину в США стремительно растут на фоне активного восстановления экономики после пандемии. Предыдущие ценовые рекорды уже пройдены, при этом пилорамы изо всех сил стараются, чтобы удовлетворить спрос в преддверии пика строительного сезона.
Фьючерсы на пиломатериалы взлетели более чем на 50% в этом году, превысив $1327 за 1000 досковых футов (это $562 за кубический метр), поскольку компании по строительству домов и строительные магазины вынуждены бороться за сокращающиеся поставки. Это привело к росту прибыли с момента кризиса Covid-19 до 400%, что значительно выше предыдущего максимума контракта в $650, установленного в 2018 году.
Физический рынок также раскалился докрасна, и, по данным компании Fastmarkets Random Lengths, которая занимается определением стоимости пиломатериалов, с начала года цена основного продукта для деревянного каркаса — отрез 2×4 западной ели-сосны-ели — выросла на 30% до $1205. Это почти на $900 больше средней цены с 2005 года.
Опытные участники рынка поражены масштабами ралли и утверждают, что оно отражает инфляционные проблемы, стоящие перед американской экономикой по мере выхода из изоляции, которая подорвала запасы и производство.
«Я слежу за этими рынками 37 лет и никогда не видел такого безумия», — отметил Марк Уайлд, аналитик BMO Capital Markets.
Фьючерсы на древесину
Источник: The Financial Times
Пиломатериалы — это брусья и доски, полученные после распиловки древесины, — основной строительный материал в США, где около 90% современных домов построены из деревянных каркасов.
Строители бьют тревогу
Ограничения в поставках уже вызвали опасения. Национальная ассоциация строителей жилья недавно призвала министра торговли США Джину Раймондо начать расследование и «немедленно принять меры, которые увеличат производство». Одно из предложений заключается в том, чтобы администрация Байдена снизила тарифы на импорт из Канады — крупнейшего экспортера пиломатериалов в США.
По оценкам Национальной ассоциации строителей жилья, из-за роста цен на пиломатериалы с прошлой весны стоимость строительства среднего нового частного дома выросла более чем на $24 000 и сейчас составляет от $300 000 до $330 000.
«Мы просто не производим достаточно строительных пиломатериалов в США, — заявил Роберт Диц, главный экономист NAHB. — Это часть более масштабной истории ... нарушения цепочек поставок и это, вероятно, вызовет некоторое инфляционное давление в 2021 году, когда произойдет всплеск экономического роста».
В то же время объем импорта, особенно из Канады, которая поставляет почти треть американских пиломатериалов, сейчас ниже, чем в 2016 году, из-за введения тарифов и нашествия сосновых лубоедов, которые уничтожают леса в Британской Колумбии.
Начала жилищных строительств на максимуме с 2006 года
Источник: The Financial Times
Идеальный шторм
«Это стечение обстоятельств, включая очень сильный спрос и очень медленную ответную реакцию со стороны предложения из-за десятилетия недостаточного строительства и Covid», — считает Пол Янке из Forest Economic Advisors.
По его словам, почва для ралли пиломатериалов была подготовлена в прошлом году. Поскольку пандемия распространилась по всей Северной Америке, многие пилорамы сократили производство в ожидании резкого снижения спроса. Дилеры также заказывали меньше материалов и сокращали запасы.
Но спрос не упал. Напротив, он укрепился, поскольку изоляция породила волну проектов по строительству магазинов для дома и ремонта и реновации. Цены на пиломатериалы также выросли благодаря низким процентным ставкам, которые ускорили восстановление спроса на жилье, поскольку городские жители переехали в частные дома.
«После финансового кризиса мы пережили десятилетие недостаточного строительства, поэтому существует высокий отложенный спрос, образовавшийся за счет низких процентных ставок и желания переехать из города», — добавил Янке.
Национальная ассоциация строителей жилья ожидала прироста в строительстве частных домов в 2020 году на 4%. Вместо этого он составил 12%, доведя общее количество до миллиона впервые после финансового кризиса.
В этом году также сохраняется высокая активность: общий объем строящихся домов в марте вырос на 19.4% до скорректированного с учетом сезонных колебаний годового показателя в 1.74 млн единиц, что стало максимальным показателем с июня 2006 года.
Захваченные врасплох пилорамы и дилеры не смогли пополнить запасы. По мере приближения пика сезона строительства домов запасы остаются на критически низком уровне.
«Мощностей пилорам не хватает для производства достаточного количества пиломатериалов, но это вряд оправдывает цены в $1200, — добавил Янке. — При наличии запасов цены, скорее всего, достигли бы пика примерно в $700 или $800».
Что касается предложения, то спад на рынке жилья, последовавший за финансовым кризисом, привел к закрытию большого числа пилорам. В 2005 году производственные мощности в Северной Америке составляли 80.7 млрд досковых футов. По данным Forest Economic Advisors, сегодня они составляют 72 млрд. К перебоям с поставками добавилась и нехватка рабочей силы, вызванная Covid.
Золотой век
Как считает Уайлд, по мере устранения этих перебоев и появления новых мощностей предложение может вырасти на 5-6% в этом году, что поможет решить проблему с запасами. В то же время рост цен на пиломатериалы крайне выгоден для крупных лесозаготовительных компаний, таких как West Fraser Timber Company.
Канадская компания и несколько ее конкурентов, включая Canfor Corp, скупали пилорамы в основных лесопромышленных регионах на юге США, где цены на бревно резко упали из-за того, что в 1990-е годы там было выращено много деревьев.
Стоимость акций канадской компании за последний год подскочила на 250% и сейчас оценивается почти в C$13 млрд (US$10.4 млрд).
«Ребята, которые превращают бревна в пиломатериал, действительно процветают, — отметил Уайлд из BMO. — Я думаю, что это крупнейший рынок в моей карьере, который уходит корнями в 80-е годы, и, вероятно, крупнейший за последние 100 лет для производителей пиломатериалов. Для лесопильщиков с юга это золотой век».
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Байден, помоги: американские строители просят президента США обуздать рост цен на древесину
Рекордная стоимость грузоперевозок грозит обернуться мировой инфляцией
