Участники рынка выделили несколько текущих тенденций, включая оптимизм в отношении того, что центральные банки сохранят стимулирующую политику, даже несмотря на восстановление мировой экономики. Ожидания, что Китай ужесточит экологические правила, усилили бычий прогноз по меди, которая считается необходимым элементом перехода на зеленую энергетику, и подогрели спекуляции о том, что производители могут приступить к закупкам железной руды до того, как начнут действовать новые ограничения.
Эти прогнозы способствуют дальнейшему росту цен на сырье, который длится уже более года и в последние недели набрал огромную скорость. Индекс сырьевых товаров Commodity Spot Index Bloomberg вырос за последние две недели до самого высокого уровня почти за десятилетие.
Сбалансированный сценарий может формироваться по мере усиления глобального роста, сдержанного давления на заработную плату и сохранения мягкой политики Федеральной резервной системы, заявили аналитики Goldman Sachs Group Inc. в отчете от 7 мая. При этом слабые показатели занятости в США усиливают аргументы в пользу дальнейшего стимулирования. Риск для быков — и всех, кто делает ставку на высокую доходность акций и облигаций, — заключается в том, что резкий рост цен на сырье способствует росту инфляции и в конечном итоге вынуждает центральные банки ужесточать меры.
По мнению Вивека Дхара, аналитика по сырьевым товарам в Commonwealth Bank of Australia, железорудный сектор «очень, очень горячий».
«Предложение пока не в состоянии удовлетворить этот высокий спрос», — добавил он.
Новые рекорды
Фьючерсы на железную руду в Сингапуре подскочили до рекордного уровня выше $226 за тонну, в результате чего прирост в этом году составил примерно 40%. Когда рынок открылся, контракты в Даляне выросли на дневной лимит колебаний цен. Производители сырья лидировали в росте индекса региональных акций MSCI Asia Pacific, в то время как главный индекс фондового рынка Австралии торговался вблизи рекордного максимума. Железная руда является крупнейшей статьей экспорта в стране.
Медь, которую часто считают показателем здоровья мировой экономики, подскочила на Лондонской бирже металлов на 2.1% до рекордных $10 639 за метрическую тонну.
Медь остается предпочтительной долгосрочной ставкой в сырьевом комплексе, поскольку «высокий спрос на зеленые технологии столкнется с совершенно неподготовленной стороной предложения», — написали аналитики Goldman Sachs во главе с Сабиной Шельс. По их словам, металл может вырасти до $11 000 за тонну в течение 12 месяцев и до $14 000 в 2024 году.
«В последнее время предложение пострадало из-за этого всплеска цен и стимулирующих проектов, свидетельствующих о спросе на электромобили и планах по декарбонизации, — заявил Сэм Спринг, генеральный директор геологоразведочной компании Kincora Copper Ltd., в телефонном интервью. — Промышленность изо всех сил пыталась уравновесить предложение еще до Covid и резкого роста цен на медь. Инвестиции в рамках последнего сырьевого цикла достигли пика, и после 2015-16 годов запущено не так много новых проектов».
Бум на рынке железной руды возник из-за того, что китайские производители стали сохраняют темпы производства выше 1 млрд тонн в год, несмотря на ограничения в сфере производства, направленные на сокращение выбросов углекислого газа и ограничение поставок. Эти меры привели к повышению цен на сталь и рентабельности заводов, позволив им приспособиться к более высоким затратам на железную руду и, возможно, подготовить производство до начала действия более жестких экологических ограничений.
Производители стали в других странах, такие как ArcelorMittal SA, также переживают бум, поскольку спрос отскочил от пандемических минимумов.
«Спрос в Китае приведет к увеличению спроса на сталь усилится во всем мире, соответственно, спрос на железную руду останется высоким», — отметил Дхар из CBA.
Трейдеры будут внимательно следить за реакцией Китая. Судостроители и производители товаров для дома в конечном итоге не смогут противостоять росту цен на сталь, сообщило в воскресенье государственное информационное агентство Синьхуа со ссылкой на анализ Китайской ассоциации производителей чугуна и стали. Согласно докладу, стали будет трудно продолжать рост.
Правительство запланировало общенациональные проверки в области сокращения мощностей по производству стали, а Национальная комиссия по развитию и реформам призвала регулятора по надзору за государственными активами и рабочие группы локального уровня завершить автономные проверки к 15 мая. Власти проведут инспекции на местах в июне и июле.
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Цена меди достигла рекордного значения за всю историю, превысив максимумы 2011 года
Дорогие металлы тормозят переход на зеленую энергетику — МЭА
Медь - это «новая нефть», и низкие запасы могут подтолкнуть ее к 20 000 долларов за тонну
