Что было
Нефть всю неделю лихорадило после того, как ОПЕК+ не сумела договориться о планах увеличения добычи. На фоне ожидаемой краткосрочной нехватки сырья кривая фьючерсов на нефть становится все круче, и календарные спреды достигли уровней, которые не казались бы неуместными при ценах в $100 за баррель. При этом некоторые опасаются, что без сделки члены альянса могут решить качать столько нефти, сколько им вздумается.
Ускорение инфляции повлияло на аппетит к российским госбумагам больше, чем санкции США, ударив в первую очередь по короткому и среднему участку кривой, рассказал в интервью министр финансов Антон Силуанов. Это одна из причин, по которой Минфин делает ставку на длинные облигации федерального займа, однако в среду аукцион довольно новой неликвидной 20-летней “классики” толком не задался. Ведомство также не исключает выход на международный рынок заимствований до конца года с выпуском на сумму порядка $1,5 миллиарда.
После последних данных об инфляции в РФ аналитики все чаще говорят о повышении ключевой ставки на 75-100 базисных пунктов в июле. На фоне ужесточения денежно-кредитной политики одни инвесторы переключаются на рублевые бумаги других стран, в частности, Казахстана и короткие бонды компаний, особенно лизинговых и девелоперских. Другие все же находят премию в этом сегменте явно недостаточной для компенсации кредитных рисков эмитентов и выбирают более ликвидные ОФЗ.
Прогнозы о пике наклона UST усиливают внимание к ужесточению ФРС
Банки Уолл-стрит возвещают конец увеличения наклона кривой, и это привлекает особое внимание к теме сдвига политики Федеральной резервной системы в сторону ужесточения, который исторически отмечался после пика кривой. Стратег HSBC Holdings Plc Стивен Мейджор, который ждет снижения доходностей UST, говорит, что уверенность рынка в том, что ФРС начнет повышать ставку в начале 2023 года, ошибочна.
Что будет
Тема Северного потока 2, являющаяся источником напряженности между США и Германией, наверняка всплывет на переговорах Меркель и Байдена в четверг, хотя проект не включен в официальный список вопросов для обсуждения. Стороны работают над соглашением, призванным ограничить “геополитические выгоды” Москвы от проекта и обеспечить интересы Украины. Президент Украины Владимир Зеленский посетит Берлин в начале недели, чтобы обсудить ситуацию вокруг газопровода.
Понедельник, 12 июля
- Выступление президента ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари
- Торговый баланс РФ за май, прогноз $11,3 миллиарда
- Операционные результаты Черкизово за июнь и первый квартал
- Встреча министров финансов еврозоны в Брюсселе с участием главы Минфина США Джанет Йеллен
- Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон, как ожидается, объявит окончательное решение об отмене большинства карантинных ограничений
- Президент Украины Владимир Зеленский встретится с канцлером Германии в Берлине, чтобы обсудить Nord Stream 2, конфликт на Донбассе
Вторник, 13 июля
- Инфляция в США за июнь, прогноз +0,5% м/м, +4,9 г/г
- Президенты ФРБ Нил Кашкари, Рафаэль Бостик, Эрик Розенгренвыступят на мероприятии ФРС, посвященном экономике и проблеме расизма
- Производственные результаты НЛМК за второй квартал
- Ежемесячный обзор МЭА по рынку нефти
- Финансовые результаты JPMorgan, Goldman Sachs за второй квартал
Среда, 14 июля
- Президент ФРС США Джером Пауэлл выступит с полугодовым докладом о денежно-кредитной политике перед комитетом Палаты представителей по финансовым услугам
- Выступление Кашкари из ФРС
- Бежевая книга ФРС
- Производственные результаты ММК за второй квартал
- Цены производителей США за июнь, прогноз +0,5% м/м
- Финансовые результаты Bank of America, Citigroup за второй квартал
- Ставки ЦБ Канады, Новой Зеландии, Турции
Четверг, 15 июля
- Канцлер Германии Ангела Меркель встретится с президентом США Джо Байденом в Белом доме
- Пауэлл представит полугодовой доклад банковскому комитету Сената
- Выступление президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса
- Наступит крайний срок, к которому руководители предприятий, в том числе сферы общественного питания, торговли и услуг, Москвы должны обеспечить вакцинацию 60% работников
- США опубликуют следующую статистику за июнь:
- Индекс производственной активности США Empire State Manufacturing, прогноз 19,0
- Промпроизводство, прогноз +0,6% м/м
- КНР опубликует следующую статистику:
- ВВП за второй квартал, прогноз +8,0% г/г
- Розничные продажи за июнь, прогноз +10,9% г/г
- Промпроизводство за июнь, прогноз +8,0% г/г
- Ежемесячный обзор ОПЕК по рынку нефти
- Финансовые результаты Morgan Stanley за второй квартал
- Ставки ЦБ Южной Кореи, Чили
Пятница, 16 июля
- Выступление президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса
- США опубликуют следующую статистику:
- Розничные продажи за июнь, прогноз -0,6% м/м
- Предварительный индекс потребительских настроений от Мичиганского университета за июль, прогноз 86,5
- Уточненные данные об инфляции в еврозоне за июнь, прогноз +1,9% г/г, +0,3% м/м
- Операционные результаты Алросы, X5 за второй квартал
- Цены производителей в РФ за июнь, прогноз +2,0% м/м, +29,3% г/г
- Ставка Банка Японии
- S&P Global Ratings опубликует рейтинг Андорры, Кувейта, России
- Fitch Ratings опубликует рейтинг Греции
- Moody’s Investors Service может опубликовать рейтинг Финляндии
По теме:
Рынок акций США формирует сигналы на продажу
Медведи возвращаются на рынок акций США
Мировой рынок акций входит в период сезонной слабости
«Бег быков» на рынке акций говорит об избыточном оптимизме инвесторов
