Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган подлил масла в огоно. Примерно за неделю до заседания Центрального банка по вопросам денежно-кредитной политики президент предложил снизить процентные ставки в стране. Это привело к падению лиры до 8,5719 по отношению к доллару, что более чем на 3% ниже двухмесячного максимума, достигнутого во вторник.
Быстрый разворот подчеркивает, насколько неустойчивы настроения инвесторов, особенно когда на горизонте маячит смягчение монетарной политики, которое может спровоцировать рост инфляции и ударить по доходам трейдеров. Опционные трейдеры теперь на 54% уверены, что в конце года лира ослабнет до 9,5 за доллар. Это определенно затмит рекордный июньский минимум в 8,8008.
«Это не новая тенденция — период роста был просто отклонением от нормы», — заявил Тата Гоуз, старший экономист по развивающимся рынкам в Commerzbank AG в Лондоне. По его мнению, к концу года валюта снизится до 10 по отношению к доллару.
Что происходит в Центробанке
До сих пор глава ЦБ Турции Сахал Кавчиоглу игнорировал призывы президента к более мягкой политике и держал ставки без изменений на уровне 19%. Несмотря на то, что это один из самых высоких показателей в развивающихся странах, инфляция в стране продолжает стремительно расти.
Призывы снизить ставку на заседании 12 августа звучат все громче. Рейтинги Эрдогана сильно пострадали из-за ослабления экономики и негативной реакции на самые страшные за последние десятилетия лесные пожары.
Со своей стороны, ЦБ пообещал сохранить процентные ставки выше фактической и прогнозируемой инфляции. На этой неделе данные показали, что цены на потребительские товары увеличились на 18,95%. Так как это немного ниже, чем однонедельная ставка РЕПО, летнее снижение процентной ставки в Турции маловероятно.
«Я не думаю, что Центральный банк снизит ставки на следующей неделе. В любом случае, на данном этапе он будет стремиться завоевать доверие», — отметил Саед Абукарш, директор по инвестициям Ark Capital Management в Дубае. Он ожидает, что сейчас лира будет держаться в диапазоне 8.20-8.90 по отношению к доллару.
Тем не менее инвесторы и вкладчики, чьи доходы почти исчезли из-за безудержного роста цен, увидели в высказываниях Эрдогана активное вмешательство в монетарную политику страны. Он уже уволил трех предыдущих управляющих ЦБ и спровоцировал этим отток капитала, который в последние годы сильно сказывался на лире.
Колебания процентных ставок в Турции
Источник: Bloomberg
Постоянная слабость
Центробанк «оказался более дисциплинированным, чем все опасались», — сказал Эдвин Гутьеррес, глава отдела гособлигаций развивающихся рынков в Aberdeen Asset Management в Лондоне. По его словам, ЦБ уступит требованиям президента до конца года, если не сразу.
На прошлой неделе Центральный банк Турции повысил свой прогноз инфляции на конец года. В последнем квартале может произойти значительное снижение роста цен, что откроет возможность для снижения процентной ставки.
С декабря лира снизилась более чем на 12% по отношению к доллару. Это худший показатель на развивающихся рынках после аргентинского песо.
«Правильным политическим шагом в период роста инфляции было бы повышение ставок», — сказал Тодд Шуберт, руководитель отдела исследований фиксированных доходов в Bank of Singapore Ltd. «К сожалению, в Турции это происходило не всегда, поэтому продолжающееся ослабление лиры вполне ожидаемо».
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Лира подросла в июле, но это ненадолго
Лира падает, потому что Турция не откажется от российских ракет
