Динамика спреда 3×6 FRA к индикативной ставке MosPrime (3 мес.). Источник: Bloomberg
Рынок производных инструментов ставит на то, что Банк России будет повышать ключевую ставку быстрее, чем ожидалось ранее. Это неудивительно, учитывая неожиданный рост инфляции в стране в сентябре до 7,3% г/г (исходя из недельных данных. Официальные цифры будут опубликованы в среду, 6 октября — прим. ProFinance.ru).
Динамика ключевой ставки Банка России и потребительской инфляции в стране в % г/г
За последние дни спред 3×6 FRA* к индикативной ставке MosPrime резко вырос и в пятницу превысил 0,65%. Две недели назад данный индикатор находился в области 0,35%, и это означает, что за этот период времени трейдеры заложили в цены ожидания дополнительного повышения ключевой ставки ЦБР на полные 0,25% в ближайшие три месяца.
*ProFinance.ru: срочность контракта (период времени между датой заключения и датой расчетов) о будущей процентной ставке (FRA) равна 3 месяцам, а период депозита (период времени между датой расчетов и датой погашения) равен 6 месяцам
Сложивший инфляционный тренд означает, что к концу года ключевая ставка может вырасти с текущих 6,75% до 7,50%, прогнозируют аналитики ВТБ Капитал.
Банк России — лишь один из многих центробанков мира, которые столкнулись с повышенной инфляцией и ускорением темпов ее роста. На прошлой неделе Deutsche Bank отметил, что в этом году мировые ЦБ чаще повышали ставки, чем понижали, а разница между числом повышений и понижений достигла рекордного значения за последнее десятилетие. Аналитики банка объясняют недавний рост доходности трежерис тем, что инвесторы наконец осознали, что мы находимся в разгаре цикла ужесточения монетарной политики, который может оказаться одним из самых быстрых за многие годы.
Текущая ситуация такова, что сезонная дефляция завершилась на одну-две недели раньше обычного, а инфляция начала расти более активно, отмечает главный экономист БКС Владимир Тихомиров. По его словам, это сделало вероятность повышения ставки в РФ на 0,25–0,50% в октябре довольно высокой.
В этом году Банк России повысил ключевую ставку уже на 2,50%, оказавшись одним из наиболее агрессивных ЦБ развивающихся стран. Несмотря на это инфляция остается в области пятилетних максимумов, а результаты опросов говорят о том, что инфляционные ожидания российских домохозяйств не отступают с достигнутых летом пиковых значений.
Теперь дальнейшая динамика инфляции в стране будет зависеть от времени окончания сбора урожая и его объема, полагает министр экономики РФ Максим Решетников. Сложность текущей ситуации заключается в том, что в этом году погодные условия еще больше усложнили прогнозирование урожая, отмечают работники с/х сектора.
MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Аналитики ждут повышения ставки ЦБ до 7,25% после скачка инфляции до 7,3%
Рынок ждет, что через 3 месяца ключевая ставка ЦБ РФ вырастет до 7,25%
Минэкономразвития повысило прогнозы курса рубля, инфляции и стомости нефти Urals
Россия ведет неравный бой с инфляцией. Рынок облигаций одобряет
