График уровня безубыточности инфляции в 10-летней перспективе в Великобритании (желтым, правая ценовая шкала, в процентах) и фьючерсов на природный газ на ICE (белым, левая шкала, в пенсах за терм). Источник: Bloomberg
Взлет цен на энергоносители оказывает влияние на разные аспекты жизни людей по всему миру, но в первую очередь он провоцирует усиление инфляционных ожиданий. Сегодня, 6 октября, уровень безубыточности инфляции в 10-летней перспективе в Великобритании (10-year breakeven rate*) впервые с 2008 года превысил 4% на фоне роста фьючерсов на природный газ до исторического рекорда на уровне 407,82 пенса за терм (стоимость природного газа на голландской площадке TTF достигала в долларовом эквиваленте $1950 за тысячу кубометров).
*ProFinance.ru: спред доходности между обычными 10-летними гособлигациями и аналогичными бумагами, защищенными от инфляции. Отражает рыночные ожидания относительно среднегодового роста инфляции на соответствующем временном отрезке
В результате этих событий рынок производных инструментов учел в ценах повышение ставок Банком Англии на 15 базисных пунктов до конца текущего года, т. е. на одном из двух оставшихся заседаний (4 ноября или 16 декабря). Если регулятор так и поступит, то это станет первым повышением ставок за последние три с лишним года.
Впрочем, текущий момент сложно назвать особенно удачным для повышения ставок: экономика Великобритании все еще восстанавливается после пандемии коронавируса и испытывает дефицит товаров и рабочей силы, обусловленный Брекзитом.
«Повышение ставок ничем не поможет людям пережить зиму в условиях повышенного спроса на природный газ», — отмечает аналитик Futures First Риши Мишра. — «Самое последнее, что вы захотите сделать, когда люди и так теряют часть своего располагаемого дохода из-за роста цен на электроэнергию, это повысить процентные ставки».
По данным издания The Times, премьер-министр Великобритании Борис Джонсон в ближайшие недели объявит о повышении минимального почасового размера оплаты труда до 9,42 фунтов стерлингов. Это событие может дополнительно усилить ценовое давление в стране.
Темпы роста инфляции в Великобритании достигли в августе 3,2% г/г, что стало рекордным значением за последние девять лет, и официальные прогнозы предполагают, что в первом квартале 2022 года этот показатель превысит 4%. В феврале, т. е. всего лишь восемь месяцев назад, он составлял 0,4%.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Цены на газ не будут расти вечно
Этой зимой Европа может истощить все запасы газа
В Великобритании новая мода — стоять в очереди за бензином
