Иена пробила важную поддержку в паре с долларом и протестировала 50-летний минимум против корзины. Однако аналитики утверждают, что до дна еще далеко. Новые медвежьи прогнозы по иене появились после того, как валюта обновила пятилетний минимум в паре с долларом на уровне 116.34.
Стратеги JPMorgan Chase предупреждают, что японские домохозяйства начнут выводить активы из иены, если валюта продолжит дешеветь в 2022 году. Когда это случится, вербальные интервенции со стороны японских властей и даже неожиданный рост инфляции уже не смогут остановить бегство капитала и обвал JPY.
В отчете JPMorgan также говорится, что реальный эффективный курс иены — индекс, который отражает силу JPY по отношению к другим валютам с учетом их значимости для торговли — упал до самых низких значений за последние полвека.
Несмотря на то что сравнительные данные появились лишь в 1970-х годах, Бенджамин Шатил, валютный стратег JPMorgan, отметил: «Можно с уверенностью сказать, что реальный эффективный курс [иены], наконец, достиг 50-летнего минимума».
По его словам, увеличение доли китайского юаня сыграло не последнюю роль в падении курса иены, взвешенного по торговле. Китай и Япония торгуют активнее, чем раньше, поэтому доля китайской валюты в индексе выше доли доллара США, а иена гораздо уязвимее к укреплению юаня, чем раньше.
И все же, по словам Шатила, распространение крайне заразного штамма омикрон затрудняет прогноз. «В прошлом году доллар рос по отношению к иене в основном на теме рефляции», — добавил он. Сейчас все слишком запутанно из-за новой волны коронавируса. Теперь проявление рефляции через продажу иены уже не так очевидно«.
Трейдеры заявили, что иностранные инвесторы начали восстанавливать крупные короткие позиции по иене после праздничного затишья. Они снова ставят на падение валюты.
Продажа иены — популярная стратегия, основанная на предположении, что процентные ставки в США будут расти, а Банк Японии сохранит ультрааккомодационную политику. Несколько аналитиков считают, что для восстановления иены нет причин, поэтому валюта, которая сейчас торгуется в районе 115.35 иен за доллар, вскоре может протестировать поддержку на подходе к 120.
«Не думаю, что у иены есть надежная поддержка на текущих уровнях», — отметил Зак Пандл, соруководитель отдела валютной стратегии в Goldman Sachs. «Японская экономика гораздо дальше других от полного восстановления».
По словам Шусуке Ямады, главного стратега по валютному рынку в Bank of America, сейчас сложно обосновать рост иены в 2022 году, скорее всего, валюта будет плавно снижаться по отношению к доллару. Он также считает, что 120 может притормозить, но не остановить падение.
«Политики начнут вербальные интервенции против девальвации иены, когда она дойдет до 120, но задержится ли она в этой области? Нет, если экономика США будет укрепляться, а ФРС не свернет с курса на повышение ставок и отказ от стимулов», — добавил он.
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Иена — самая слабая за 50 лет в реальном выражении — JP Morgan
Доллар подорожал после публикации протокола заседания ФРС от 15 декабря
