График доллар/юаня интервалами в 1 день
Юань, вероятно, окажется под давлением продаж из-за ухудшения показателей внешней торговли и ястребиной позиции Федерального резерва, пишет в заметке экономист Citigroup China Сянжун Юй, который прогнозирует доллар США/юань на уровне 6,4 через три месяца и 6,5 через год.
Сильный профицит торгового баланса, отчасти из-за слабости импорта, обусловленной вялым внутренним спросом, и сезонной конвертации иностранной валюты перед Лунным Новым годом, поддерживал курс юаня.
«Резкое спекулятивное укрепление юаня, скорее всего, встретит сопротивление со стороны монетарной политики».
Значение CFETS вероятно, «перевернется» после праздников, когда сезонность исчезнет, а спреды PPI-CPI еще больше сузятся. Доходность 10-летних китайских государственных облигаций будет двигаться в направлении к 2,60%; «дальнейшее включение в мировые индексы оставит облигации Китая в выигрыше на данный момент». Темп может замедлиться примерно вдвое к 2022 году из-за сужения разницы в ставках.
Citi оценивает среднемесячный приток около 4,5 млрд долларов в 2022 году, в то время как среднемесячный приток в 2021 году составил около 10 млрд долларов, согласно отдельной заметке, которую подготовил стратег Филип Инь.
Эксперт прогнозирует общее снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов и снижение коэффициента обязательных резервов на 50 базисных пунктов в первом полугодии; 7-дневная ставка рефинансирования в среднем составит менее 2%.
Рэйчел Эванс, Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Китайский юань может оказаться под большим давлением после неожиданного снижения ставки
