Самые суровые санкции, которые официальные лица США угрожают ввести в отношении России, могут вызвать сильную инфляцию, крах фондового рынка и другие формы финансовой паники, которые причинят боль ее гражданам — от миллиардеров до государственных чиновников и семей среднего класса.
Санкции можно рассматривать как наказание российского народа — восприятие, которое может подпитывать нарратив президента Владимира Путина о том, что его страну преследует Запад. Максим Шипенков/EPA, через Shutterstock
Официальные лица США обещают применить жесткие экономические меры, если Россия вторгнется в Украину, включая санкции против ее крупнейших банков и финансовых учреждений, что неизбежно повлияет на повседневную жизнь в России.
Но эта стратегия сопряжена с политическими и экономическими рисками. Ни одна страна никогда не пыталась ввести широкие санкции против таких крупных финансовых учреждений и экономики размером с российскую. Аналитики говорят, что «быстрый и суровый» ответ, который обещали официальные лица США, может взбудоражить крупные экономики, особенно европейские, и даже поставить под угрозу стабильность мировой финансовой системы.
Некоторые аналитики также предупреждают о потенциальной эскалации. Россия может отомстить такому экономическому удару, прекратив поставки природного газа в Европу или предприняв кибератаки на американскую и европейскую инфраструктуру.
Боль, вызванная санкциями, может спровоцировать народный гнев против президента России Владимира Путина. Но история показывает, что страна не сдается легко, и стойкость является важной частью ее национальной идентичности. Официальные лица США также чувствительны к идее, что они могут быть расценены как наказывающие российский народ — восприятие, которое может подпитывать антиамериканизм и заявления г-на Путина о том, что его страну преследует Запад.
От Кубы до Северной Кореи и Ирана санкции США в лучшем случае вызывают неоднозначную реакцию. И пока администрация Байдена и ее европейские союзники пытаются сдержать Путина жесткими заявлениями, некоторые эксперты задаются вопросом, будут ли они проводить самые решительные экономические меры, если российские войска перейдут границу и двинутся в сторону Киева, столицы Украины.
Президент Байден заявил, что не будет посылать американские войска для защиты Украины. Вместо этого официальные лица США пытаются разработать ответ в виде санкций, который нанесет сокрушительный удар по России и ограничит экономические потрясения по всему миру, в том числе в Соединенных Штатах. Официальные лица говорят, что на данный момент администрация Байдена не планирует атаковать огромную российскую нефтегазовую экспортную отрасль; это может привести к росту цен на бензин для американцев, которые уже борются с инфляцией, и вызвать раскол с европейскими союзниками.
Но многие эксперты по санкциям считают, что самые смелые санкции против российской финансовой индустрии, если они будут приняты, могут привести к значительным потерям.
«Если администрация Байдена выполнит свою угрозу ввести санкции против крупных российских банков, это отразится на всей российской экономике», — сказал Эдвард Фишман, который занимал должность высшего должностного лица по России и Европе в Управлении политики экономических санкций Государственного департамента при администрации Обамы. «Это определенно повлияет на обычных россиян».
Г-н Фишман добавил: «Как вы собираетесь изменить расчеты Путина? Создавая домашние беспорядки. Люди будут недовольны: «Посмотрите, что вы сделали — вдруг мой банковский счет стал лишь частью того, что было раньше? Спасибо, Путин».
Санкции, введенные после того, как г-н Путин «аннексировал» украинский полуостров Крым в 2014 году и оказал военную поддержку повстанцам на востоке страны, оказали умеренное бремя на российскую экономику. Эти и более поздние наказания применяли хирургический подход, в значительной степени нацеленный на элитный круг г-на Путина, а также на должностных лиц и учреждения, причастные к агрессии против Украины, отчасти для того, чтобы не причинять страданий простым россиянам.
Официальные лица США говорят, что влияние санкций сейчас будет категорически другим.
Вашингтон надеется нанести удар кувалдой по опорам российской финансовой системы. Новые санкции, которые готовят американские официальные лица, прекратят иностранное кредитование, продажу суверенных облигаций, технологии для критически важных отраслей и активы элитных граждан, близких к г-ну Путину.
Но реальный ущерб российской экономике стоимостью 1,5 триллиона долларов будет нанесен ударом по крупнейшим государственным банкам, а также по государственному Российскому фонду прямых инвестиций, в консультативный совет которого входят видные западные руководители. Министерство финансов будет опираться на свой опыт борьбы с иранскими банками при президенте Дональде Трампе, хотя иранские банки намного меньше и менее интегрированы в мировую экономику, чем российские банки.
Как только министерство внесет российские банки в санкционный список, который официальные лица называют «игрой окончена», известный как список SDN, иностранные организации по всему миру прекратят вести дела с банками, что окажет большое влияние на российские компании.
По словам Андерса Аслунда, экономиста и автора доклада Атлантического совета о санкциях США в отношении России, Соединенные Штаты также введут санкции, чтобы сократить кредитование России иностранными кредиторами на 100 миллиардов долларов или более. Хотя Россия предприняла шаги с 2014 года, чтобы меньше полагаться на внешний долг для покрытия расходов, такая потеря все равно может обесценить рубль, потрясти фондовый рынок и заморозить торговлю облигациями, добавил г-н Аслунд.
В его отчете говорится, что санкции 2014 года сократили ежегодный экономический рост России на 3 процента, а новые санкции могут нанести гораздо больший удар.
Для среднего россиянина самые суровые меры США могут означать повышение цен на продукты питания и одежду или, что еще более драматично, они могут привести к серьезной девальвации пенсий и сберегательных счетов в результате обвала рубля или российских рынков.
«Это было бы катастрофой, кошмаром для отечественного финансового рынка», — сказал Сергей Алексашенко, бывший первый заместитель председателя Центрального банка России и бывший председатель Merrill Lynch Russia. Он отметил, что рубль уже упал более чем на 10 процентов по сравнению с его октябрьским значением по отношению к доллару на фоне усиливающихся разговоров о западных санкциях.
В знак растущей серьезности официальные лица Совета национальной безопасности беседовали с руководителями некоторых крупнейших банков Уолл-стрит, включая Goldman Sachs, Citigroup, JPMorgan Chase и Bank of America, о стабильности глобальной финансовой системы в условиях кризиса в связи с возможными санкциями.
Европейский центральный банк также предупредил банковских кредиторов России о рисках, если США введут санкции, и спросил о размерах их кредитов.
Однако пока американские официальные лица не рассматривают никаких немедленных санкций в отношении основы российской экономики: экспорта нефти и газа.
Европейские страны полагаются на природный газ из России, а некоторые союзники США, в частности Германия, предпочитают, чтобы Вашингтон воздерживался от подрыва российской энергетической отрасли. Аналитики говорят, что санкции, которые ограничивают возможности России экспортировать нефть и газ, будут самым мощным оружием против российской экономики и, возможно, самым эффективным экономическим сдерживающим фактором против вторжения в Украину, но они также причинят боль Европе и Соединенным Штатам.
«В какой-то момент Западу придется немного пожертвовать своим благополучием, если цель состоит в сдерживании Путина», — сказала Мария Снеговая, приглашенный научный сотрудник Университета Джорджа Вашингтона и автор доклада Атлантического совета.
«Инфляция в США еще больше сдерживает действия администрации», — добавила она. «Инфляция уже беспрецедентна за последние 30 лет. Любые драматические действия против России приведут к изменению цен на нефть и газ».
Хотя Соединенные Штаты и европейские страны постоянно обсуждают экспорт российского природного газа, продажа сырой нефти имеет гораздо большее значение для экономики г-на Путина, поэтому санкции в отношении нефти могут оказать сильное влияние, сказал г-н Фишман, бывший сотрудник Госдепартамента.
«Нефть является источником жизненной силы их экономики и способности Кремля проецировать силу», — сказал он, отметив, что Соединенные Штаты могут использовать санкции, чтобы ограничить поставки товаров и услуг в российскую нефтедобывающую промышленность, и даже оказать давление на союзников, чтобы они сократили свои покупка российской нефти.
В Вашингтоне циркулировали названия дюжины российских государственных и частных банков в качестве потенциальных объектов санкций министерства финансов. Они перечислены в законопроектах о помощи Украине, внесенных членами Конгресса от Демократической партии в этом месяце. Законопроекты предусматривают введение санкций как минимум в отношении трех российских банков, если г-н Путин вторгнется в Украину.
В список вошли два крупнейших банка России, Сбербанк и ВТБ. По словам г-жи Снеговой, Сбербанку принадлежит около трети активов в банковском секторе страны, а ВТБ - более 15 процентов. Г-н Фишман отметил, что большинство россиян платят ипотеку Сбербанку. Хотя в отношении крупных российских банков уже введен определенный уровень санкций, если они будут включены в список SDN Министерства финансов, ущерб для экономики может быть глубоким и долгосрочным.
Но администрация Байдена могла бы занять более осторожную позицию и ввести санкции только в отношении более мелких российских государственных банков или ограничить санкции в отношении Сбербанка и ВТБ их инвестиционными подразделениями. Министерство финансов также может ввести санкции против банков, которые не попали в список SDN; например, оно может запретить банкам совершать какие-либо операции с долларами.
И американские официальные лица не решаются отключить российскую финансовую систему от SWIFT, важнейшей электронной сети, соединяющей тысячи банков по всему миру.
В последние годы санкции в отношении некоторых российских компаний имели непредвиденные последствия, которые заставили американских чиновников дважды подумать. В апреле 2018 года Минфин внес в список SDN Олега Дерипаску, российского бизнесмена, близкого к Путину, и еще шестерых олигархов. Г-н Дерипаска владел Русалом, вторым по величине производителем алюминия в мире, и санкции вызвали скачок мировых цен на алюминий. Министерство финансов сняло санкции с его основных компаний в декабре 2018 года.
Технологические санкции против России будут аналогичны тем, которые администрация Трампа использовала для сдерживания китайской телекоммуникационной компании Huawei. Министерство торговли применит то, что оно называет правилом прямой иностранной продукции, которое запрещает американским компаниям предоставлять технологии компаниям, находящимся под санкциями, разрушая цепочку поставок, необходимую для производства передовых технологий. Одной из целей будет сдерживание роста стратегических отраслей в России, включая ее нефтегазовый сектор и оборонную промышленность.
«Я думаю, что администрация учится на том, что США сделали в отношении Huawei», — сказал Кристофер Миллер, соруководитель программы по России и Евразии в Школе Флетчера Университета Тафтса.
Президент Китая Си Цзиньпин, возможно, склонен помочь г-ну Путину, учитывая их общее желание ослабить авторитет Вашингтона в мире. Но неясно, бросит ли Пекин России надежный спасательный круг. После санкций 2014 года четыре китайских государственных банка отказались вести дела с российскими учреждениями, чтобы избежать конфликтов с Вашингтоном. И когда Россия попыталась продать газ Китаю по высокой цене, китайские чиновники сбили ее.
Некоторые аналитики беспокоятся не столько о том, сможет ли Россия смягчить боль от американских санкций, сколько о том, могут ли они заставить г-на Путина обострить свои столкновения с Западом.
«Если санкции действительно настолько важны, а Россия ведет свою крупнейшую войну со времен Второй мировой войны по жизненно важному вопросу, они, скорее всего, примут ответные меры», — сказал Сэмюэл Чарап, бывший сотрудник Госдепартамента, а ныне аналитик RAND Corporation.
Г-н Чарап добавил, что Москва может провести новые кибератаки против США и американских финансовых гигантов. В минувшие выходные Министерство внутренней безопасности выпустило бюллетень с предупреждением о кибервозмездии со стороны России.
«Мы нападаем на их крупные банки, — сказал он, — они, скорее всего, нападают на наши».
Майкл Кроули — дипломатический корреспондент вашингтонского бюро. Он присоединился к The Times в 2019 году и был корреспондентом Белого дома в течение последних 18 месяцев администрации Трампа.
Эдвард Вонг — дипломатический и международный корреспондент, работавший в The Times более 20 лет, 13 из которых — в Ираке и Китае. Он получил премию Ливингстона и был в команде финалистов Пулитцеровской премии за освещение войны в Ираке. Он был научным сотрудником Нимана в Гарварде и профессором журналистики Ферриса в Принстоне.
По материалам The New York Times
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Vortexa считает, что Европа потеряет гораздо больше в случае санкций к России
Куда можно спрятаться, если Россия действительно «въедет» в Украину
Курс рубля снижается на новостях об эвакуации дипломатов из Киева
