Популярная на фондовом рынке стратегия покупки акций FAANG дала сбой.
После недели безумной волатитльности многие инвесторы решили пересмотреть свое отношение к ценным бумагам высокотехнологичных гигантов. Они тщательнее выбирают победителей, пытаясь понять, кто будет процветать в этом году.
Прошли те времена, когда акции росли и одновременно привлекали толпы поклонников. Кто-то не пережил повышения ставки, кого-то подвели потребители, изменившие свои предпочтения. Компании, не оправдавшие ожиданий инвесторов, дорого поплатились.
Последние три года Meta Platforms, материнская компания Facebook, Apple, Amazon, Netflix и материнская компания Google Alphabet дружно и быстро росли. Но в 2022 году все пять так же дружно дешевеют.
Индекс NYSE FANG+, который отслеживает эти популярные акции наряду с несколькими другими, с начала года снизился на 10%, показав динамику хуже рынка. Некоторые акции группы, такие как Netflix и Meta, подешевели минимум 38% от недавних максимумов. Между тем S&P 500 просел всего на 6,2% относительно пика.
«Лет десять, а то и больше эта группа показывала фантастические результаты», — комментирует Эми Конг, директор по инвестициям Barrett Asset Management. «Но отношение к ней постепенно меняется».
Неожиданно слабый отчет Meta по прибыли ударил по всему сегменту. Инвесторы за день распродали акции соцмедиагиганта на сумму более $230 млрд.
По словам Эми Конг, компания владеет акциями Meta, но ищет возможность избавиться от них. Она по-прежнему оптимистично настроена в отношении других высокотехнологичных гигантов, чьи отчеты по прибыли оказались более благоприятными.
Руководители многих компаний предупреждают, что за десятилетием стремительного роста последует период замедления и консолидации. В компании Meta предупредили, что люди тратят меньше времени на самые прибыльные сервисы, поэтому выручка будет расти медленнее. Руководство Netflix подозревает, что в этом квартале новых подписчиков будет меньше, чем ожидалось.
После этой новости акции компании рухнули на 22% — это самое крупное дневное падение с 2012 года. На первом году ковидной эпохи акции Facebook росли быстрее числа заболевших, потому что, оставшись дома, люди ушли в соцсети и увлеклись трейдингом.
Сезон отчетности — не единственный фактор, провоцирующий волатильность в сегменте технологических компаний. Этот сектор лихорадит с начала года, потому что инвесторы готовятся к повышению процентных ставок ФРС и переводят активы в сегменты, которые, скорее всего, выиграют от ужесточения кредитно-денежной политики.
В результате инвесторы начали уходить из технологического сектора, а доходность облигаций достигла максимальных уровней с 2019 года. Высокая доходность сокращает ценность будущих доходов для инвесторов и лишает акции этих компаний привлекательности.
В ближайшие дни инвестиционное сообщество будут анализировать квартальные отчеты таких компаний, как Twitter и Uber Technologies, на предмет признаков замедления роста.
«Восходящий импульс в этой группе компаний постепенно угасает», — отметила Эми Конг. «Но она постоянно развивается».
В последние годы появились другие аббревиатуры для обозначения самых горячих акций на данный момент, например, Nvidia и Microsoft В прошлом году они именно они во многом помогли S&P 500 вырасти на 29%. Заслуга Amazon и Netflix тут не так велика. Некоторые инвесторы даже оспаривают место Netflix среди тяжеловесов.
В этом году Netflix и Facebook потеряли примерно по 30%. Акции Amazon остались в минусе на 5.4% даже после благоприятного отчета о прибылях. Apple и Alphabet потеряли 2.9% и 1.1%, соответственно, опередив рынок в целом.
За последнюю неделю акции некоторых компаний сумели восстановить позиции. Индекс NYSE FANG+ прибавил 3.1%, а высокотехнологичный Nasdaq Composite опередил S&P 500.
Tesla, Advanced Micro Devices (AMD) и Nvidia недавно зафиксировали самый большой чистый приток розничных инвесторов с сентября 2020 года. По данным Vanda Research, они предпочитают акции этой троицы бумагам таких компаний, как Facebook, Amazon, Microsoft и Alphabet.
«Больше не получится ткнуть пальцем в список акций высокотехнологичных компаний и попасть в беспроигрышный вариант», — комментирует Дэниел Морган, старший портфельный менеджер Synovus Trust Co, которому принадлежат акции технологических тяжеловесов. «Менталитет существенно изменился. Раньше все было просто: покупай FAANG, и дело с концом».
«Сейчас у половины акций FAANG дела идут неважно», — добавил эксперт.
Защитники модифицированной стратегии FAANG, в которую входят Microsoft наряду с Meta, Amazon, Apple, Netflix и Alphabet, отмечают, что удержание всех шести акций с рыночным весом в этом году смягчило бы часть удара, нанесенного технологическим инвесторам. Взвешенный по рынку портфель в этом году снизился на 8.1% по сравнению с примерно 10-процентным падением Nasdaq Composite и 13-процентным падением равновзвешенного портфеля из этих шести акций, согласно данным Dow Jones Market Data.
Относительная сила взвешенного по рынку портфеля частично отражает более высокие результаты в этом году некоторых из крупнейших компаний в корзине, Apple, Alphabet и Amazon. Сильные результаты Amazon в четверг, заявившей, что ее прибыль почти удвоилась в праздничный период, привели к росту акций на 14% в пятницу, что помогло поднять рынок в целом к концу недели. В результате рыночная стоимость выросла на $191 млрд, а движение вышло на второе место по масштабам после обвала Facebook.
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Wall Street Journal
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Акции энергетических компаний могут повторить взлет FAANG
Во что вложиться, чтобы заработать на хайпе вокруг метавселенных
