Доллар укрепляется вслед за доходностью, а чувствительные к нефти валюты ослабевают

Тем не менее, появились некоторые аналитики, которые утверждают, что фактор высокой доходности исчерпывает себя в роли ключевого бычьего драйвера доллара

   График индекса доллара интервалами в 15 минут

Доллар США вырос по отношению к своим аналогам из G-10, так как доходность казначейских облигаций остается высокой в преддверии публикации данных по инфляции в США в четверг, а падение цен на нефть оказывает давление на валюты, привязанные к энергоносителям. Спотовый индекс доллара Bloomberg вырос на 0,2%; доллар США сильнее всего вырос против норвежской кроны и канадского луни. Оффшорный юань упал до 1-недельного минимума на фоне слабости рынка акций в Китае и опасения по поводу распространения вируса  в Гонконге.

Евро/доллар США снизился на 0,3% до 1,1409, поскольку кривая доходности в Европе становится круче, а подразумеваемая волатильность снижается; пара заполняет биды чуть ниже 1,1400 с предыдущими стопами, установленными ниже 1,1340. Кривая Германии претерпела трансформацию после того, как ЕЦБ дал понять о ястребином повороте, говорит Нейсс из PGIM.

Фунт стерлингов/доллар США падает на 0,1% до 1,3526 после роста в начале сессии; находится рядом с поддержкой находится: 100-дневная скользящая средняя 1,3509. Внимание трейдеров переключится на комментарии главного экономиста Банка Англии Хью Пилла в среду. Доллар США/иена повышается на 0,3% до 115,41 на фоне повышения доходности казначейских облигаций. На 114.82 расположена вершина облака Ишимоку. Спрос Японии на суверенные облигации Австралии и США упал в 2021 году.

Несмотря на то, что по общепринятой логике рост доходности должен поддерживать доллар, трейдеры сейчас делают ставку на то, что ужесточение монетарной политики ФРС помешает экономическому росту в дальнейшем.

“Уплощение кривой доходности подразумевает, что рынок думает: ‘Ну вот, теперь рост будет снова замедляться в недалеком будущем из-за этих повышений процентных ставок’, — говорит Джейн Фоули, глава отдела валютной стратегии Rabobank в Лондоне. - Это будет влиять на доллар во второй половине этого года”.

Есть и иные признаки, которые указывают на снижение среднесрочного аппетита к доллару. Отношение между одномесячными опционами “пут” и “колл” на доллар к другим основным валютам хоть и говорит в пользу опционов “колл”, но упало до минимума с мая, свидетельствуя о том, что инвесторы не слишком готовы платить премию, чтобы ставить на дальнейший рост валюты США.

В то время как позиции спекулянтов по доллару по-прежнему являются почти самыми “бычьими” с 2019 года, фонды с плечом начали отказываться от некоторых ставок, свидетельствуют данные CFTC. Поскольку денежные рынки закладывают в цены повышение ставок в марте, ужесточение ФРС фактически является предрешенным сценарием. И тот факт, что некоторые инвесторы полагают, что повышение ставок уже учтено в ценах, делает эту стратегию слишком затянувшейся.

По материалам Bloomberg

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram 

По теме:

Федрезерв поднимет ставки семь раз в этом году — Bank of America