Что было
Центробанк РФ повысил процентную ставку на целый процентный пункт в третий раз менее чем за год. Самым большим сюрпризом стало резкое увеличение прогноза по средней ключевой ставке, который для некоторых участников рынка означает ее рост вплоть до 12% в первом полугодии, что чревато распродажей в рублевых госбумагах.
После ускорения инфляции в США выше прогнозов и рынки, и аналитики спешно пересматривают ожидания относительно темпов повышения ставки Федеральной резервной системы. Один из голосующих членов Комитета по открытым рынкам поддерживает повышение ставки на целый процентный пункт к началу июля. На этом фоне, по словам трейдеров, рост доходности казначейских облигаций США до 2% может быть лишь началом.
Перспектива самого резкого с 1990-х годов цикла ужесточения ФРС испортила лучший актив последнего десятилетия на развивающихся рынках: долларовые бонды EM начали год худшей динамикой с глобального финкризиса относительно локальных бумаг, и проигрывают также акциям и валютам. Тем временем Goldman Sachs Asset Management видит скорый пик цикла монетарного ужесточения на развивающихся рынках.
Представители Европейского центробанка всю неделю пытались загладить “ястребиные” комментарии президента Кристин Лагард, взбудоражившие рынки. По их словам, нормализация денежно-кредитной политики будет постепенной и очень плавной, а спешка с ужесточением может задушить восстановление. Однако сомнения внутри ЕЦБ по инфляции подкрепляют шансы на начало ужесточения уже в этом году.
Все три ведущих рейтинговых агентства на этой неделе оценили риски РФ в свете геополитического противостояния с Западом: жесткие санкции по-прежнему не являются базовым сценарием, но их вероятность возросла. Если такие ограничения все же будут введены, они будут иметь негативные последствия для суверенного рейтинга и оценки банков, отмечает Fitch Ratings. Жесткие санкции будут оставаться риском для прогноза долгосрочного роста, предупредило S&P Global Ratings, а Moody’s Investors Service ждет, что РФ сможет справиться с эффектом большинства новых мер.
Что будет
Шольц проведет переговоры с Владимиром Путиным 15 февраля сразу после визита в Киев. Канцлер Германии обещал дать понять, что Россия заплатит “очень высокую цену” в случае вторжения и заявлял о планах бороться за транзит газа через Украину. Сразу после переговоров Шольца и Путина состоится встреча министров обороны Североатлантического альянса, а завершит неделю Мюнхенская конференция по безопасности, которая пройдет без участия России.
Понедельник, 14 февраля
- Совет Государственной Думы обсудит обращение к президенту о необходимости признания ДНР и ЛНР
- Канцлер Германии посетит Украину, проведет переговоры с президентом Владимиром Зеленским
- Президент Европейского центробанка Кристин Лагард примет участие в обсуждении доклада ЕЦБ в Европарламенте
- Банк России проведет аукционы месячного и годового репо
Вторник, 15 февраля
- Шольц проведет переговоры с президентом Владимиром Путиным в Москве, состоится совместная пресс-конференция
- Министр иностранных дел РФ Сергей Лавров встретится с председателем ОБСЕ Збигневом Рау
- Финансовые результаты Yandex за четвертый квартал и 2021 год
- США опубликуют следующую статистику:
- Индекс производственной активности США Empire State Manufacturing за февраль, прогноз 10
- Цены производителей за январь, прогноз +0,5% м/м
- Оценка ВВП еврозоны за четвертый квартал, прогноз +0,3% кв/кв, +4,6% г/г
- Всемирный банк опубликует ежегодный доклад о мировом развитии
Среда, 16 февраля
- Протокол январского заседания ФРС
- США опубликуют следующую статистику за январь:
- Розничные продажи, прогноз +1,8% м/м
- Промпроизводство, прогноз +0,4% м/м
- Финансовые результаты Новатэка за 2021 год
- В Брюсселе начнутся переговоры министров обороны стран НАТО
- Цены производителей РФ за январь, прогноз +1,5%, +26% г/г
- В Москве пройдет первая встреча глав МИД и Минобороны России и Бразилии в формате “2+2”
Четверг, 17 февраля
- В Джакарте начнутся переговоры министров финансов и глав центробанков стран “Группы 20”
- Выступление президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда
- Финансовые результаты Газпром нефти за 2021 год
- День инвестора Магнита
- Число новостроек в США за январь, прогноз -0,1% м/м
- Ставки ЦБ Турции, Филиппин
Пятница, 18 февраля
- ВВП РФ за 2021 год, прогноз +4,5% г/г
- Финансовые и операционные результаты Северстали за четвертый квартал
- Выступление президента ФРБ Кливленда Лоретты Местер, президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса, членов Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера, Лейл Брейнард
- В Мюнхене откроется конференция по безопасности
- США опубликуют следующую статистику за январь:
- Продажи на вторичном рынке жилья, прогноз -1,3% м/м
- Индекс опережающих экономических индикаторов, прогноз +0,2%
- Fitch Ratings опубликует рейтинг Дании, Польши, Туркменистана, Франции
- S&P Global Ratings опубликует рейтинг Замбии, Ирака, Кабо-Верде, Ливана, Северной Македонии, Таджикистана, Франции, Эстонии
- Moody’s Investors Service может опубликовать рейтинг Исландии, Кипра, Эфиопии
