28.02.22 11:52

Банк России поднял ключевую ставку с 9,5% до 20%, пытаясь защитить рубль

Кроме того, регулятор запретил брокерам принимать поручения на продажу российских ценных бумаг, принадлежащих иностранным юридическими и физическим лицам. Власти также ввели обязательную продажу выручки в твердой валюте для экспортеров.

FIG.1

Ключевая ставка Банка России (белым, правая ценовая шкала) и курс доллара к рублю (желтым, левая шкала)

Перед открытием валютных торгов в понедельник Банк России поднял ключевую ставку с 9,5% до 20%, самого высокого уровня почти за два десятилетия, и ввел некоторые меры контроля за движением капитала, чтобы защитить экономику от воздействия широкомасштабных западных санкций, включающих ограничения в отношении самого регулятора. В частности, он временно (до особого распоряжения) запретил брокерам принимать поручения на продажу российских ценных бумаг, принадлежащих иностранным юридическими и физическим лицам. Власти также ввели обязательную продажу выручки в твердой валюте для экспортеров.

Эти чрезвычайные шаги представляют собой самые решительные меры, предпринятые Россией после последнего раунда санкций, когда США и Европейский союз согласились потенциально заблокировать доступ к большей части 640 миллиардов долларов, которые центральный банк страны накопил для защиты экономики. Военная операция России в Украине спровоцировала бегство капитала с национальных рынков, и в понедельник на торгах в Азии торгах рубль падал на 25% из-за ухода с рынка дилеров.

По состоянию на 11:20 мск понедельника рубль снижался на 22% к доллару и евро до 101 и 113,5. В 16:00 ожидается выступление главы Банка России Эльвиры Набиуллиной.

«Российские власти должны предотвратить распродажу российских ценных бумаг, которая может вызвать панику», — отмечает стратег Commerzbank AG Ульрих Лейхтманн. — «Это, безусловно, вредно в долгосрочной перспективе, но российские власти вынужденно идут на это, учитывая риск еще более значительного обвала рубля».

В пятницу S&P Global Ratings понизило кредитный рейтинг России ниже инвестиционного уровня, в то время как агентство Moody’s Investors Service, которое оценивает Россию на одну ступень выше мусорного, поставило страну на пересмотр с целью понижения рейтинга. Дополнительные меры по исключению некоторых российских банков из системы обмена финансовыми сообщениями SWIFT могут нанести дополнительный удар по банковской системе страны, и в понедельник центральный банк объявил о новых шагах по поддержке кредиторов.

По словам Михаила Котлова из ПАО «Норвик Банк», ограничения будут распространяться на операции на Московской бирже, но не будут работать в других местах, в том числе на рынке американских депозитарных расписок. «Вот почему будет два рынка», — объяснил он в Twitter.

Утром Банк России сообщил, что торги на валютном рынке, денежном рынке, рынке репо Московской Биржи откроются в 10:00 мск. Затем регулятор оценит целесообразность открытия торгов на остальных рынках в зависимости от развития ситуации и сообщит о решении в 13:00 мск. В случае положительного решения торги откроются в 15:00 мск.

FIG.2