14.03.22 20:59

Акции китайских компаний в Гонконге показали рекордное снижение с ноября 2008 года

При этом индекс китайских технологических компаний Hang Seng Tech Index и вовсе обвалился на 11%, что стало наихудшим результатом за всю историю его существования с июля 2020 года.

FIG.1

График Hang Seng Tech Index интервалами 1 неделя

В понедельник, 14 марта, акции китайских компаний показали в Гонконге рекордное дневное процентное снижение с ноября 2008 года, когда в мире бушевал глобальный финансовый кризис. Индекс HSCEI (Hang Seng China Enterprises Index) рухнул на 7% с лишним, а индекс китайских технологических компаний Hang Sang Tech Index и вовсе обвалился на 11%, что стало наихудшим результатом за всю историю его существования с июля 2020 года.

Hang Sang Tech Index достиг исторического максимума в феврале 2021 года, после чего снизился на 65%, потеряв, по данным Bloomberg, около $2,1 трлн капитализации.

Распродажа акций китайских компаний в Гонконге привела к тому, что сегодня они торгуются с рекордным за 13 лет дисконтом к материковым бумагам. В частности, форвардный коэффициент «цена/прибыль» (Forward P/E) акций, входящих в состав гонконгского индекса Hang Seng China Enterprises Index, составляет 7,6х, что примерно вдвое ниже аналогичного показателя для материкового индекса CSI 300 Index.

FIG.2

График индекса Hang Seng Stock Connect China AH Premium (AH Premium Index)*. Источник: Bloomberg

Большая часть торгующихся в Гонконге акций китайских компаний относится к интернет-сектору, который сильно пострадал от атак Пекина. При этом материковый рынок акций Поднебесной частично защищен закрытым счетом операций с капиталом.

*ProFinance.ru: индекс Hang Seng Stock Connect China AH Premium (AH Premium Index) измеряет абсолютную премию или дисконт акций A-класса (материковый Китай) относительно акций H-класса (Гонконг) для крупнейших и наиболее ликвидных компаний материкового Китая, которые имеют акции обоих классов. Из-за различий в рыночных характеристиках фондовых рынков материкового Китая и Гонконга, таких как различная рыночная среда, разные группы инвесторов и неконвертируемость между акциями A и H одной и той же компании, их динамика серьезно расходится. Индекс HSAHP был разработан, чтобы предоставить рынку простой и удобный барометр для измерения таких ценовых различий. Он предназначен для расчета средневзвешенной премии (или дисконта) цен А-акций по сравнению с ценами Н-акций в соответствии с рыночной капитализацией компаний, скорректированной с учетом бумаг, находящихся в свободном обращении.

MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram