Фото из открытых источников
Кризис, охвативший мировые энергетические рынки, вынудит некоторых мелких трейдеров выйти из бизнеса и спровоцирует волну консолидации в этом секторе, предупреждает Кристоф Сэлмон, финансовый директор Trafigura, одного из крупнейших в мире торговых домов. По его мнению, обеспечения потока товаров по всему миру потребует увеличения капитала из-за сложностей, вызванных конфликтом вокруг Украины. И этот фактор вытеснит с рынка более мелкие торговые дома.
«Когда мы переживем эти кризисы — и давайте не будем забывать, что мы выходим из ситуации с Covid, длившейся два с половиной года, — произойдет еще одна консолидация сектора торговли сырьевыми товарами», — сообщил Сэлмон на саммите FT Commodities Global в Лозанне в среду.
Эти комментарии прозвучали на фоне более широких опасений по поводу кризиса ликвидности, охватившего финансирование торговли сырьевыми товарами. Крупнейшие европейские трейдеры обратились к банкам и правительствам с просьбой предоставить «экстренную» помощь, чтобы предотвратить дефицит наличности. Их проблема заключается в том, что сильные колебания цен на сырьевые товары требуют увеличения средств, задействованных в торговле.
В глобальном секторе торговли сырьевыми товарами доминируют крупные группы, такие как Trafigura, Vitol и Gunvor, и, по словам Салмона, многие мелкие трейдеры сталкиваются с множеством проблем, включая отсутствие доступа к кредитам.
«Барьеры для входа в наш сектор в качестве управляющего цепочками поставок растут», — отмечает эксперт.
Трейдеры, присутствовавшие на конференции FT, выразили обеспокоенность тем, что сложные условия (например, требования со стороны банков предоставить большую маржу инициализации, т. е. наличные, необходимые для торговли фьючерсными контрактами) способствовали нарушению надлежащего функционирования товарных рынков, особенно рынков газа и никеля.
Опасения по поводу поставок углеводородов из России, второго по величине в мире производителя газа и третьего по величине производителя нефти, потрясли рынки. Европа еще не ввела санкции в отношении экспорта энергоносителей из России, но банки, судоходные компании, страховщики и нефтепереработчики уже «вводят самосанкции» и избегают российской нефти.
Тем не менее, Стивен Пэрис, финансовый директор Oryx Energies (имеет сеть заправочных станций в странах Африки к югу от Сахары), полагает, что небольшие компании могут процветать, если у них есть четкое преимущество, отличающее их от других.
«Нас называют трейдинговой компанией, но на самом деле мы торговая, снабжающая и дистрибьюторская компания. И главное наше отличие в том, что в дистрибуции мы доходим почти до „последней мили“», — отмечает Пэрис.
Жак Эрни, финансовый директор BB Energy, торгового дома в Дубае, говорит, что можно найти ниши, которые игнорируются более крупными конкурентами.
«У нас все еще есть большие возможности по поставкам в целые регионы», — добавляет эксперт.
Кристоф Сэлмон из Trafigura уверен, что перебои в финансировании торговли сырьевыми товарами коснутся потребителей.
«Мы уже находимся в порочном круге на фьючерсном рынке. Я хочу подчеркнуть, что это окажет влияние и на физический рынок», — отмечает он. — «Мы все больше и больше взаимодействуем с правительствами, чтобы информировать их о вероятности сбоев на рынке, которые могут привести к дефициту определенных товаров в определенных регионах».
Европейские цены на газ подскочили до более чем 300 евро за мегаватт-час в этом месяце, прежде чем опуститься ниже 100 евро, тогда как нефть марки Brent — международный бенчмарк на рынке черного золота — подорожала с начала специальной военной операции РФ на территории Украины примерно на 20%.
Трейдеры ожидают, что им придется задействовать больший объем оборотного капитала из-за необходимости перевозить по морю большие объемы нефти. Дело в том, что российскую нефть вместо Европы придется везти в более далекую Азию, а поставки, которые ее заменят, также будут идти из более отдаленных регионов мира.
Скепсис Сэлмона относительно жизнеспособности мелких трейдеров был высказан на фоне неопределенности в отношении дальнейшей судьбы британского торгового подразделения Газпрома, которое правительство Бориса Джонсона хочет взять под «специальное управление», то есть-де-факто национализировать. Эта компания жизненно важна для обеспечения многих британских промышленных предприятий дешевым энергоснабжением.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Trafigura продает российскую нефть со скидкой в $22,7 за баррель, но покупателей все равно нет
Крупнейшие трейдинговые компании продолжают торговать нефтью и газом из РФ
Рост цен на сырье угрожает десятилетием глобального хаоса
