График рубля к доллару на Мосбирже интервалами в 1 день
К среде российский рубль восстановился после падения, которое произошло после того, как США и европейские союзники предприняли попытку похоронить российскую экономику под тысячами новых санкций в связи с ее военной спецоперацией на территории Украины. Российские власти прибегли к крайним финансовым мерам, чтобы смягчить санкции Запада и поддержать свою валюту.
В то время как Запад ввел беспрецедентные санкции против российской экономики, Центральный банк России поднял процентные ставки до 20%, а Кремль ввел строгий контроль за капиталом для тех, кто желает обменять свои рубли на доллары или евро.
Это денежная защита может не выдержать, поскольку долгосрочные санкции давят на российскую экономику. Но восстановление рубля может быть признаком того, что санкции в их нынешнем виде не работают так мощно, как рассчитывали союзники Украины, когда дело доходит до давления на Кремль, чтобы тот прекратил свои действия на Украине. Это также может быть признаком того, что попытки России искусственно поддержать свою валюту работают за счет использования нефтегазового сектора.
Рубль торговался в среду ниже 85 за доллар США (достигал 82,58), примерно на том уровне (81,18), на котором он был до того, как Россия начала свое вторжение месяц назад. Рубль упал примерно до 180 за доллар 7 марта (на внешнем межбанковском рынке), когда появились новости о том, что администрация Байдена запретит США импорт российской нефти и газа.
Выступая в среду в норвежском парламенте, президент Украины призвал западных союзников причинить России еще большие финансовые трудности.
«Единственное средство побудить Россию искать мира — это санкции», — сказал Владимир Зеленский в видеообращении. Он добавил: «Чем сильнее будут санкционные пакеты, тем быстрее мы вернем мир».
Все чаще закупки европейскими странами российской нефти и природного газа становятся объектом пристального внимания, как лазейка и спасательный круг для российской экономики.
Рубль вырос на этой неделе на фоне сообщений о том, что Москва более открыта для переговоров о прекращении военных действий на Украине. Официальные лица США и Запада скептически отнеслись к заявлению России о том, что она свернет операции.
Президент Джо Байден способствовал успеху санкций — одних из самых жестких, когда-либо наложенных на страну — во время своего пребывания в Польше на прошлой неделе. Байден отметил, что санкции в отношении российских финансовых учреждений и компаний, в отношении торговли и влиятельных посредников российского лидера сокрушают экономический рост страны и вынуждают сотни международных компаний прекратить вести там бизнес.
Усилия России по противодействию этим санкциям путем поддержки курса рубля были очень значительными. Центральный банк России не может продолжать повышать процентные ставки, потому что это в конечном итоге приведет к прекращению кредитования предприятий и физлиц. В какой-то момент домохозяйства и предприятия разработают способы обойти российский контроль за движением капитала, переводя деньги меньшими суммами. Экономисты говорят, что штрафы угнетают российскую экономику, что в конечном итоге приведет к падению курса рубля. Без этих усилий российская валюта почти наверняка ослабла бы.
Но российский экспорт нефти и газа продолжался в Европу, а также в Китай и Индию. Этот экспорт послужил экономической основой для российской экономики, в которой доминирует энергетический сектор. В Европейском Союзе зависимость от российского газа для производства электроэнергии и отопления значительно усложнила перекрытие крана, что и сделала администрация Байдена, когда запретила относительно небольшое количество нефти, которую США импортируют из России.
«США уже запретили импорт российской нефти и природного газа, а Великобритания постепенно откажется от них до конца этого года. Однако эти решения не окажут существенного влияния до тех пор, пока ЕС не последует их примеру», — написали Бенджамин Хильгеншток и Элина Рыбакова, экономисты Института международных финансов, в отчете, опубликованном в среду.
По оценкам Хильгеншток и Рыбаковой, если ЕС, Великобритания и США запретят российскую нефть и газ, российская экономика может сократиться более чем на 20% в этом году.
Зная это, российские власти в значительной степени использовали зависимость Европы от ее экспорта энергоносителей в своих интересах. Владимир Путин призвал Центральный банк России заставить иностранных импортеров газа покупать рубли и использовать их для оплаты газа, который по долгосрочным контрактам продает в Европу «Газпром». Пока неясно, будет ли эта инициатива воплощена в реальность.
Белый дом и экономисты утверждают, что для полного эффекта санкций требуется время, недели или месяцы, поскольку отрасли закрываются из-за нехватки материалов или капитала, или и того и другого. Но критики администрации США говорят, что восстановление рубля показывает, что Белому дому нужно делать больше.
«Похоже, восстановление рубля указывает на то, что санкции США не нанесли эффективного ущерба российской экономике, а это цена, которую президент РФ должен заплатить за свою спецоперацию (прим. ProFinance.ru — в оригинале он применил другое слово, которое запрещено применять в СМИ российским законодательством)», — сказал сенатор Пэт Туми, член Палаты представителей Конгресса США. «Чтобы дать Украине шанс на победу, США должны перерезать поток доходов В. Путина, прекратив продажи российской нефти и газа по всему миру», — сказал Туми в электронном письме Associated Press.
Сенатор Шеррод Браун, председатель сенатского комитета по банковским, жилищным и городским делам, заявил в среду, что законодатели рассматривают способы расширить санкции, недавно введенные Байденом в отношении членов российского парламента, «и, вероятно, распространить их на других политических игроков». Браун, штат Огайо, сказал, что законодатели также взвешивают дополнительные штрафы против российских банков.
Западные лидеры при поддержке Байдена восприняли санкции как самое мощное оружие, чтобы попытаться заставить Россию отказаться от спецоперации на Украине, которая не является членом НАТО и не защищена политикой взаимной защиты этого блока.
Некоторые из союзников теперь признают, что их правительствам, возможно, придется удвоить финансовые санкции против России.
Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон заявил в среду, что Большой семерке крупных промышленно развитых стран следует «усилить санкции с помощью непрерывной программы до тех пор, пока российские войска не будут выведены с Украины».
Но это более сложная задача для других европейских стран, таких как Германия, которые зависят от России в отношении жизненно важного природного газа и нефти. В целом ЕС получает 10% нефти из России и более трети природного газа.
Многие из этих стран обязались избавиться от этой зависимости, но не сразу.
Если бы европейские страны действительно быстрее отказывались от российской нефти, писал аналитик Чарльз Личфилд из Атлантического совета, «более всеобъемлющее эмбарго со стороны Европы поставило бы под угрозу положительное сальдо счета текущих операций России, что внезапно затруднило бы выплату зарплат бюджетникам и ведение военных операций».
Он отметил, что «такое решение может быть вне досягаемости западного консенсуса».
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Рубль резко растет, и вот почему
«Найдите рубли», если вам нужна российская нефть, зерно или металлы
Россия собирается продавать газ в Европу за рубли. Почему не все так просто
