Мировые компании подсчитали, что убытки от операций в России насчитывают десятки миллиардов долларов, поскольку им пришлось столкнуться с последствиями продажи активов, перебоев в работе и санкций.
Убытки западных компаний, связанные с уходом из России, для акционеров будут уточнены в ближайшие недели, когда компании впервые объявят о доходах после начала спецоперации на Украине. По данным исследователей из Йельского университета, более 600 западных компаний заявили, что они уйдут из России или сократят деятельность в стране.
По заявлениям компаний, убытки, связанные с уходом, включают ожидаемое снижение стоимости или полное списание активов, начиная от нефтяных скважин и заканчивая автомобильными заводами и потребительскими кредитами.
Влияние не ограничится громкими заявлениями, которые уже поступают в основном от энергетических компаний. По данным поставщика данных Calcbench, на 2021 год дочерние компании в России зарегистрировала пятая часть компаний из индекса S&P 500.
Ожидается, что наибольший удар на данный момент будет нанесен по британскому нефтяному гиганту BP BP 0.26% PLC, который может потерять до $25 млрд в результате выхода из доли в российской государственной нефтяной компании «Роснефть», которая составляет почти 20%.
Шведская телекоммуникационная компания Ericsson ERIC −9.29% AB на этой неделе выделила резервы в размере 900 млн шведских крон, что эквивалентно примерно $95 млн, на покрытие убытков от обесценения активов и других расходов, связанных с бессрочной приостановкой деятельности в России. Представитель Ericsson отказался от дополнительных комментариев, помимо раскрытой информации.
По словам Карлы Нуньес, управляющего директора консалтинговой фирмы Kroll LLC, обесценение активов, связанное с Россией, вероятно, сильнее скажется на прибыли европейских компаний.
«В США большее влияние, вероятно, окажут инфляция и нарушение глобальных цепочек поставок», — отметила она.
По словам Джона Макинниса, профессора бухгалтерского учета в Техасском университете в Остине, вопрос о том, столкнется ли компания с сокращением доходов в связи с Россией, отчасти зависит от того, избавится ли она от активов, законсервирует их или просто прекратит продажи в России.
В соответствии с международными и американскими правилами бухгалтерского учета решения о снижении стоимости актива принимаются на основе ожидаемой стоимости в течение жизненного цикла. По словам Макинниса, для временно простаивающих активов это может означать, что компании «смогут продержаться довольно долго», не обесценивая активы.
Компании подсчитывают убытки
McDonald’s Corp. MCD −0.33% не сообщила, возьмет ли она на себя расходы по бухгалтерскому учету, связанные с закрытием 847 ресторанов в России. В прошлом году на долю России и Украины вместе пришлось около 9% мирового дохода компании в размере $23 млрд. Сеть заявила, что закрытие носит временный характер, и она продолжает выплачивать зарплату 62000 сотрудникам в России. В McDonald’s не ответили на запросы о комментариях.
«Компании всегда неохотно отражают удары по прибыли», — отметил Д. Ларри Крамбли, профессор бухгалтерского учета в Техасском университете A&M.
Некоторые компании избавляются от российских активов, предпочитая не ждать. Heineken HEINY 1.36% NV и Carlsberg CABGY −0.53% A/S, вторая и третья по величине пивоваренные компании в мире соответственно, заявили в прошлом месяце о намерении полностью покинуть Россию. Carlsberg, одна из западных компаний, имеющих наибольшее широкое присутствие в России, заявила, что российский бизнес будет рассматриваться как актив, ожидающий продажи, и будет переоценен по справедливой стоимости. По словам датского пивовара, это приведет к существенным безналичным расходам от обесценения. Его голландский конкурент Heineken заявил, что уход из России приведет к единовременной потере €400 млн евро ($435.3 млн).
Стоимость активов в России снизилась, и, по мнению аналитиков, компании могут столкнуться с трудностями при поиске покупателя на свой бизнес или же инвестиций в совместное предприятие; в противном случае они будут вынуждены продавать по заниженной цене.
Французский банк Société Générale SA SCGLY −0.41% заявил на этой неделе, что его доходы сократятся более чем на $3 млрд после продажи доли в Росбанке и российских страховых подразделениях одному из богатейших людей страны. Société Générale не раскрыл сумму продажи Росбанка. Однако банк заявил, что передача активов приведет к списанию чистой балансовой стоимости проданных активов примерно на €2 млрд евро ($2.18 млрд) и единовременным неденежным расходам в размере около €1.1 млрд. Представитель компании отказался от комментариев.
Нефтегазовые компании, которые обязались покинуть Россию, как правило, готовятся списать стоимость активов. Exxon XOM 1.17% Mobil Corp. намерена отказаться от 30%-ной доли в крупном нефтегазовом проекте, который она реализует на Сахалине. Как сообщила техасская компания в заявлении о ценных бумагах в этом месяце, в зависимости от условий выхода Exxon, возможно, придется списать полную балансовую стоимость пакета акций в размере $4 млрд.
Энергетический гигант Shell SHEL 0.46% PLC пошел еще дальше. Компания, зарегистрированная в Лондоне, рассчитывает оплатить бухгалтерские расходы в размере от $4 млрд до $5 млрд в связи с выходом из российских операций, включая совместные предприятия с энергетическим гигантом «Газпром». Это больше, чем долгосрочная балансовая стоимость этих активов примерно в $3 млрд. По словам Shell, снижение прибыли может включать потенциальные дополнительные расходы в результате выхода, такие как ожидаемые кредитные убытки, в последующих кварталах.
«Серьезный стресс»
По словам профессора Крамбли, компании, которые столкнулись с негативными финансовыми последствиями из-за выбытия активов в России, могут попытаться списать как можно больше потенциальных убытков. Такой подход открывает возможности для потенциального увеличения прибыли в будущем, если убытки в действительности окажутся менее серьезными, чем предусмотрено компанией.
«Каждый раз, когда компания несет серьезные убытки, она будет пытаться увеличить убытки в этом году, чтобы следующий год [потенциально] был лучше», — добавил Крамбли.
Снижение стоимости активов в России почти наверняка выйдет за рамки этого раунда отчетов о доходах, при этом будущие убытки отчасти зависят от того, восстановится ли экономика страны в этом году.
Корпорация Citigroup Inc. C 1.56% заявила в прошлом месяце, что в случае «серьезного стресса» она может столкнуться с убытками в России почти на $5 млрд, что составляет почти половину 10-миллиардной доли в стране. Руководители нью-йоркского банка заявили, что, скорее всего, убытки будут намного меньше.
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Wall Street Journal
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Бойня в облигациях — эпическая» из-за ошибки ФРС, и спрятаться практически негде
