График евро/доллара интервалами в 1 день
Поскольку европейская экономика склоняется к рецессии, трейдеры все больше убеждаются в том, что паритет евро с долларом неминуем.
Короткие позиции по евро — одна из самых популярных сделок на рынке, и стратеги от Nomura International Plc до HSBC Bank Plc предупредили клиентов, что впереди ожидаются новые потери. Согласно модели ценообразования опционов Bloomberg, подразумеваемая вероятность того, что валюта достигнет паритета по отношению к доллару в следующем месяце, составляет около 50%.
Евро находится на 20-летнем минимуме, и инвесторы отражают в ценах валюты возможность того, что Россия может прекратить поставки газа в Европу и погрузить регион в рецессию. Экономический шок затруднит Европейскому центральному банку ужесточение денежно-кредитной политики и, вероятно, увеличит разницу в процентных ставках с США. Единая валюта еще больше упала в среду, торгуясь на уровне $1,0187.
«Все дело в России, — сказал Каспар Хенсе, старший портфельный менеджер BlueBay Asset Management. «Если мы увидим нормирование газа в Европе из-за сокращения поставок из России, мы увидим значительную рецессию в Европе. Зима может быть очень длинной».
Хенс сказал, что BlueBay продает евро с прошлого месяца. Он ожидает, что единая валюта упадет до 90 центов по отношению к доллару, если Россия приостановит поставки, хотя это не их базовый сценарий.
Официальные лица Германии выражают обеспокоенность тем, что ключевой трубопровод, по которому российский природный газ поступает в Европу, может не вернуться на полную мощность после планового ремонта в этом месяце. Международное энергетическое агентство предупредило, что полное прекращение потоков «нельзя исключать», учитывая «непредсказуемое поведение» России.
Тим Брукс, глава отдела торговли валютными опционами маркет-мейкера Optiver, ожидает большей волатильности, если евро преодолеет паритет против доллара. По его словам, спрос на опционы на евро снижается на более низких уровнях примерно от 0,92 до 1 по отношению к доллару. Стратег Nomura International Plc Джордан Рочестер написал во вторник, что он еще больше убежден в том, что к августу евро упадет до 0,98.
«Этим летом евро остается практически бесполезным для покупки», — сказал Кит Джакс, главный валютный стратег Societe Generale. «Энергетическая зависимость Европы от России снижается, но недостаточно быстро, чтобы избежать рецессии в случае закрытия трубопровода. Если это произойдет, EUR/USD, скорее всего, потеряет еще 10% или около того».
Есть также дополнительные опасения по поводу широких спредов по итальянским облигациям, сказал Ван Луу, глава отдела валютной стратегии и стратегии с фиксированным доходом в Russell Investments.
«Это идеальный шторм для евро на данный момент», — сказал Луу, который держит небольшую короткую позицию. Тем не менее, валюта уже находится на слабом уровне, и есть хорошие шансы, что она может укрепиться в следующем году, добавил он.
«Я бы не исключал паритета, учитывая коктейль факторов, но лично я бы не стал гнаться за этим трендом», — сказал он. «В данный момент я бы не стал добавлять к евро-шортам».
В течение нескольких месяцев евро преследовали мнения о том, что процентные ставки в еврозоне будут отставать от агрессивного ужесточения в Соединенных Штатах. Трейдеры также ожидают меньшего общего ужесточения ДКП из-за слабой экономики региона.
Сравнение политики ЕЦБ И ФРС
Ожидается, что Европейский центральный банк повысит ставки на 25 базисных пунктов в конце этого месяца — это будет первое повышение за десятилетие. Рынки оценивают в общей сложности 125 базисных пунктов в этом году.
ФРС уже подняла ставки на 150 базисных пунктов. В этом году рынки ожидают ужесточения еще на 150 базисных пунктов.
«Большой капитал утек в США. И если не будет чего-то соблазнительного, то доллар может оставаться сильным», — сказал Энди Блумфилд, руководитель отдела макроэкономических исследований в Record Currency Management. «Чтобы капитал снова ушел за границу (США), вам нужно увидеть лучшие экономические перспективы в Европе и других местах».
По материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Евро достиг нового минимума двадцати лет по отношению к доллару на уровне 1,0186
Экономисты предупреждают, что экономический кризис в США и Европе становится все более вероятным
Глава МЭА призвал Европу готовиться к полной остановке экспорта российского газа
Газ резко подешевел в США и взлетел в Европе после новостей из Техаса
