Китайский юань находится под давлением продаж, поскольку рост числа случаев Covid усиливает опасения по поводу усиления карантинных ограничений, а ожидания агрессивного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой увеличивают отток капитала.
Опционные трейдеры увеличили медвежьи ставки на валюту, о чем свидетельствует месячный разворот риска доллара к юаню, который почти утроился с начала июля. Стоимость коротких позиций по юаню, измеряемая в пунктах между контрактом с поставкой завтра и контрактом с поставкой послезавтра, остается почти самой низкой с 2020 года.
Инвесторы проявляют осторожность в отношении Китая, поскольку экономика страны рушится под тяжестью политики Covid-Zero и усиливающихся потрясений в секторе недвижимости, которые рискуют распространиться на остальную часть финансовой системы. Хотя Народный банк Китая влил ликвидность, чтобы успокоить рынки, настроения остаются хрупкими.
Риск очередного приступа слабости юаня возрос «в связи с большим количеством тактических горизонтов», пишут в заметке аналитики Goldman Sachs, в том числе Камакшья Триведи и Дэнни Суванапрути. «Хотя юань до сих пор игнорировал июньскую и июльскую распродажу региональных и развивающихся валютных аналогов, недавно проявилась слабость других китайских активов, а новые риски снижения роста Китая привели к неблагоприятным для юаня сдвигам в дифференциале ставок между Китаем и США”.
Юань торговался в диапазоне 6,6-6,8 за доллар с мая.
Глобальные фонды сокращают вложения в китайские суверенные облигации пятый месяц в июне, что является самой длинной чередой оттоков за всю историю, поскольку более высокая доходность казначейских облигаций снижает привлекательность долга, номинированного в юанях. Индикатор Bloomberg доллара вырос до рекордного уровня на прошлой неделе на фоне ставок на повышение ставки ФРС на 100 базисных пунктов. Хотя ожидания ужесточения политики с тех пор смягчились, многие участники рынка по-прежнему ждут рост американской валюты.
«Мы можем увидеть, как юань коснется 6,80 за доллар, если доллар продолжит укрепляться», — сказала Бекки Лю, глава отдела макроэкономической стратегии Китая в Standard Chartered Bank (HK) Ltd.
Несмотря на осторожность в краткосрочной перспективе, банк считает, что юань выиграет от некоторых попутных ветров в течение года. По словам Лю, сильный профицит счета текущих операций Китая и потенциальное снижение тарифов США помогут укрепить валюту до 6,60 за доллар к концу года.
Континентальный юань упал на 0,1% до 6,7618 за доллар в 14:57 по местному времени. Валюта ослабла на 6% в этом году после роста на 2,7% в 2021 году, когда она была лучшей в Азии.
Месячный индикатор разворота риска доллара к юаню почти утроился с начала июля
Пандемия остается подсказкой, поскольку Китай придерживается своей политики Covid-Zero. В среду в стране было зарегистрировано 826 местных случаев заболевания Covid.
«Любые признаки более широкой блокировки крупного города, такие как те, что наблюдались в Шанхае, могут спровоцировать более сильные колебания юаня», — сказала Фиона Лим, старший валютный стратег Malayan Banking Bhd. в Сингапуре.
По материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Как индийский производитель цемента купил российский уголь за юани
Citi прогнозирует ослабление китайского юаня в ближайшие месяцы
