Некоторые аналитики и финансисты, работающие на нефтяном рынке, скептически отнеслись к предложению администрации Байдена ограничить цены на российскую нефть. Они сомневаются, что США и их союзники смогут действительно определять мировые цены для крупного поставщика нефти.
По словам некоторых источников, представители Белого дома, Министерства финансов и Министерства энергетики в последние недели провели серию звонков и встреч с банками, морскими страховщиками и нефтяными компаниями касательно ограничения цен. Эти переговоры дополняют целый ряд дипломатических усилий, направленных на то, чтобы Китай, Европа и другие страны поддержали новый план.
Запад прилагает немало усилий для продвижения идеи ценового ограничения, чтобы ужесточить экономические санкции против России, введенные после начала СВО на Украине. США и Европейский союз уже приняли меры для запрета импорта российской нефти в свои порты, и теперь чиновники пытаются ограничить доходы России от продажи нефти по всему миру, а также избежать резкого роста цен на энергоносители на фоне высокой инфляции. Российские официальные лица утверждают, что западные санкции не замедлили рост экономики, хотя американские чиновники заявляют, что санкции уже мешают России достичь военных целей.
В ходе обсуждения ограничения цен с представителями отрасли у некоторых участников возникли вопросы по поводу целесообразности данного плана.
«Я не знаю ни одного участника рынка, который считает эту идею реалистичной, и я думаю, что большинство из тех, кто работает на рынках, полагают, что это сопряжено с опасностями, — отметил Эдвард Морс, руководитель глобального отдела исследований сырьевых товаров Citigroup, который участвовал в брифингах с представителями администрации. — Это даст возможность использовать потенциальные лазейки».
Россия может найти альтернативные способы для продажи нефти, которые позволят избежать санкций, при этом на рынке могут возникнуть перекосы, а также возможности для арбитража. Кроме того, некоторые российские чиновники предположили, что они откажутся продавать нефть по предельным ценам. В зависимости от определенных условий введения предельных цен эти усилия могут также привести к созданию новой системы соблюдения санкционного режима, с которой банкам и страховщикам может быть трудно работать.
Российская нефть продолжит поступать на рынки
Чиновники из Министерства финансов заявили, что у России по-прежнему будет экономический стимул продавать нефть по предельным ценам, иначе она рискует нанести ущерб производственным мощностям, и что они стремятся установить ограничения таким образом, чтобы банки, страховщики и другие лица могли с легкостью их соблюдать.
«Наша цель не в том, чтобы каждая капля российской нефти продавалась в рамках коалиции по ограничению цен, — заявил в интервью заместитель министра финансов Уолли Адейемо, который недавно ездил в Европу для обсуждения плана. — Наша задача — сократить доходы России, одновременно обеспечивая поток энергоносителей на рынок».
Многие вопросы, касающиеся плана ограничения цен, связаны с его основным замыслом: России нужен доступ к страхованию и финансированию со стороны учреждений в США, Великобритании и ЕС для экспорта больших объемов нефти. Согласно данному предложению, поставки российской нефти не смогут получить страховку или финансирование, если цена продажи нефти не будет ниже установленного предела. Такой предел может составлять от $40 до $60 за баррель. Эталонная нефть в среду торговалась в районе $90 за баррель.
Ограничение цен фактически отменит запрет ЕС на страхование и финансирование российской нефти, который должен вступить в силу в декабре. Сотрудники Министерства финансов заявили, что без страхования и финансирования со стороны США, Великобритании и ЕС Россия практически не сможет экспортировать нефть, что может привести к значительному росту цен, который станет неожиданностью для рынков.
Тем не менее некоторые участники рынков с этим не согласны. Они отмечают, что Россия и ее покупатели уже ищут альтернативы страховым компаниям из Великобритании и ЕС.
Индия и Китай — два крупных покупателя российской нефти, которые не соблюдают санкции, введенные США. Официальные лица в этих странах уже начали альтернативное страхование поставок российской нефти
В рамках недавнего соглашения о закупках до 2028 года между крупным индийским НПЗ Indian Oil Corp. и нефтяным гигантом «Роснефть» российская госкомпания возьмет на себя доставку и страхование нефти, а это означает, что поставки, вероятно, могут осуществляться без доступа к западному финансированию и страхованию.
Сейчас российская нефть торгуется примерно на $30 ниже мировых стандартов из-за юридических и политических опасений по поводу торговли крупнейшим экспортным товаром из России в условиях военного конфликта. Даже с учетом этой скидки участники рынка и аналитики, занимающиеся санкциями, считают маловероятным, что Россия сможет экспортировать почти столько же нефти без доступа к западным институтам, особенно к услугам компаний, обеспечивающих вторичную страховку.
«Круг тех, кто готов взять на себя риски, будет намного меньше, но это не означает, что на мировом рынке никогда не будет ни капли российской нефти», — прокомментировала запрет страхования Мария Шагина, эксперт по санкциям Международного института стратегических исследований.
Сроки еще не определены
Чиновников администрации Байдена не беспокоит перспектива того, что Россия будет продавать нефть таким покупателям, как Индия и Китай, без западного финансирования и страхования. По словам представителей отрасли и администрации, вместо того, чтобы заставлять покупать российскую нефть по определенной цене, план ограничения цен предоставит покупателям доступ к более дешевой нефти.
Даже если покупки будут осуществляться вне разработанного США плана ценового ограничения, цены все равно могут упасть только из-за его существования. По словам людей, близких к администрации Байдена, это все равно соответствовало бы цели США по снижению цен на российскую нефть.
«Если скидка будет достаточно велика, мы достигаем цели», — заявил Адейемо.
В случае покупки российской нефти по предельной цене покупатели, скорее всего, будут подтверждать, что они соблюдают ограничение, в аккредитиве на покупку. Но остается открытым вопрос по поводу того, следует ли проверять (и как это сделать), что покупки, совершенные с помощью финансирования, соответствуют предельной цене, что, может быть сопряжено с трудностями, по словам человека, знакомого с обсуждениями между Министерством финансов и банками по этой теме.
«Мы работаем над тем, чтобы система подтверждения или определения цены продажи нефти была максимально простой для частного сектора», — добавил Адейемо.
Крайний срок разработки деталей плана с участием как дипломатических партнеров, так и частных институтов — 5 декабря, когда вступит в силу запрет ЕС на страхование и финансирование. Вероятно, план ограничения должен быть в целом завершен за несколько недель до этого, чтобы у рынков было время подготовиться. Первоначально некоторые американские чиновники заявляли, что ограничение цен может вступить в силу в преддверии декабрьских санкций.
Некоторых такой график разочаровал, в том числе Олега Устенко, советника президента Украины Владимира Зеленского по экономическим вопросам, который хочет, чтобы доходы России от продажи нефти начали сокращаться раньше.
«По правде говоря, мы считаем нецелесообразным ждать декабря, потому что вы можете представить, сколько денег Россия заработает на нефти», — заявил он.
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Wall Street Journal
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Решение ОПЕК+ «мизерно» увеличить добычу нефти стало насмешкой над дипломатией Байдена
Россия продает меньше нефти, а зарабатывает столько же
FGE: ограничение цен на российскую нефть «абсурдная» и «непрактичная» идея
