Достигнув 20-летнего максимума по отношению к аналогам, доллар продолжает расти третий месяц подряд, что наглядно иллюстрирует расхождения в прогнозах по процентным ставкам и росту в крупнейших экономиках мира.
Индекс доллара, определяющий стоимость валюты по отношению к корзине других валют, с начала года подскочил на 14%. Он продолжает расти на ожиданиях, что Федеральная резервная система не откажется от повышения процентных ставок в США, чтобы сдержать инфляцию, как подчеркнул председатель Джей Пауэлл на ежегодной конференции в Джексон-Хоуле на прошлой неделе.
Рост американской валюты по отношению к другим валютам также отражает опасения по поводу того, что резкий скачок цен на энергоносители в Европе, вызванный конфликтом между Россией и Украиной, приведет к повышению инфляции и подтолкнет экономику к рецессии.
«Все говорит об укреплении доллара, — заявил Кристиан Копф, глава отдела по бумагам с фиксированной доходностью в Union Investment. — Доллар не зависит от импорта энергоносителей и не так сильно пострадал от роста их стоимости, особенно в Европе».
Доллар растет уже три месяца подряд, тогда как фунт стерлингов и евро за тот же период упали на 7.4% и 6.6% соответственно. За эти же три месяца японская иена и швейцарский франк потеряли 7.1% и 1.5%.
У доллара нет конкурентов
ФРС возглавила движение среди крупных центральных банков по агрессивному ужесточению монетарной политики. Более высокая доходность американских гособлигаций подталкивает доллар, поскольку инвесторы продают долговые обязательства, номинированные в других валютах, чтобы получить более высокую премию по американским казначейским облигациям.
Доходность двухлетних казначейских облигаций, которая меняется в соответствии с ожиданиями в отношении процентных ставок, во вторник достигла самого высокого уровня с 2007 года — 3.497%.
Более высокая доходность и сопутствующее укрепление доллара также наносят ущерб развивающимся странам. Отчасти это связано с оттоком капитала из местных активов в доллары, а также с тем, что многие развивающиеся страны имеют долги в долларах. Укрепление доллара означает более высокие выплаты по долгам для этих стран, из-за чего некоторые инвесторы прогнозируют волну дефолтов.
Цены на энергоносители в Европе достигли рекордно уровня, поскольку региону нужны новые источники газа, который в противном случае поставлялся бы из России. ЕС готовится объявить о чрезвычайных мерах по борьбе с ростом цен на энергоносители в регионе, поскольку предприятия и домохозяйства оказались в затруднительном положении.
«Не похоже, что они на самом деле могут оказать достойное сопротивление доллару, учитывая столь мрачную картину, — отметила Джейн Фоули, глава отдела валютной стратегии Rabobank, имея в виду другие основные валюты. — Если вы продадите доллар, что вы купите?»
Маловероятно, что потрясения вскоре утихнут. В июле инфляция в США составила 8.5% в годовом исчислении, что немного ниже, чем в июне, хотя ФРС по-прежнему придерживается целевого показателя по инфляции в 2%. Судя по данным, опубликованным в среду, по состоянию на август инфляция в еврозоне подскочила до рекордного уровня в 9.1% в годовом исчислении.
Пауэлл подтвердил «абсолютную» приверженность борьбе с высокой инфляцией на прошлой неделе, сделав жесткое заявление в Джексон-Хоуле и развеяв все сомнения в том, что самый влиятельный центральный банк мира вскоре откажется от ужесточения монетарной политики.
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times
MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Фунт стерлингов переживает худший месяц с 2016 года по отношению к доллару
