23.10.22 12:03

Почему фондовый рынок вырос, хотя впереди еще одно агрессивное повышение ставок

ФРС задумывается о том, чтобы снизить темпы повышения ставок в декабре.

FIG.1

Индекс S&P 500 интервалами 1 день

По словам Ника Тимираоса из The Wall Street Journal, Федеральная резервная система, вероятно, повысит процентные ставки на три четверти пункта на ноябрьском заседании. Единственным сюрпризом было бы, если бы она не повысила ставки настолько сильно.

Тимираос известен на Уолл-стрит как «шепот» из ФРС, репортер, к которому центральный банк обращается, когда хочет донести до рынка какое-либо сообщение. В его последней статье, опубликованной в пятницу утром, говорится, что ФРС поднимет ставки на три четверти пункта в конце заседания 2 ноября, что совсем не шокирует.

Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам оценивает вероятность того, что ФРС повысит ставки на 0,75 процентного пункта на ноябрьском заседании, составляет 92%, хотя это меньше, чем вероятность 98% в четверг.

Тем не менее фондовый рынок оживился после публикации статьи, и это было связано с тем, что Тимираос сообщил, что управляющие ФРС находятся в процессе принятия решения, стоит ли стремиться к меньшему повышению в декабре, и как сообщить об этом рынку, если решение снизить темпы повышения ставок будет разумным. Вероятность повышения ставки на 0,75 процентного пункта в декабре упала до 50,5% с 75,4% в четверг, а вероятность повышения на 0,5 процентного пункта увеличилась до 47,4% с 24,2%.

«Вот первый белый флаг от ФРС, — пишет Эндрю Бреннер из NatAlliance Securities. «[Акции] ловят ставку».

Индекс S&P 500 вырос на +2,37% в пятницу, в то время как промышленный индекс Доу-Джонса вырос на 2,47%, а Nasdaq Composite прибавил 2,31%. Фьючерсы на все три индекса сигнализировали о значительно более низком открытии пятничных торгов до появления статьи.

Рынок надеялся на голубиный разворот со стороны ФРС. Июньское ралли было вызвано надеждами на то, что ставки перестанут расти в начале 2023 года, а затем сразу же начнут падать. Теперь рынок оценивает конечную ставку около 5%, предполагая, что ставка ФРС останется там на пиковом уровне некоторое время. По крайней мере, из-за этого ФРС будет труднее удивить рынок ястребиными разговорами.

MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram