График цены ближайшего фьючерса на спотовый индекс газа TTF на бирже ICE Futures (в долларах США за тысячу кубометров) интервалами в 1 день.
Европейский союз запасает природный газ, чтобы пережить зиму, но он также пытается решить более серьезную проблему: полностью разорвать связь между ценами на газ и электроэнергию.
В настоящее время самый дорогой вид производства — газ — устанавливает цену на всю электроэнергию, которая продается на рынке. Это означает, что потребители несут на себе основную тяжесть сокращения поставок из России на континент. Это также означает, что Европа не ощущает особых преимуществ недорогих возобновляемых источников энергии, таких как ветряные электростанции, которые продаются с большой наценкой.
У политиков теперь есть уникальная для поколения возможность сократить зависимость от газа, что позволит региону стать более зависимым от более дешевой и экологически чистой энергии. Ставки огромны: правильное решение может изменить рынок, в то время как неверный шаг может усугубить дефицит предложения и отпугнуть инвестиции в возобновляемые источники энергии.
Блоку, возможно, придется ввести временные исправления, пока идет масштабный капитальный ремонт. Вот некоторые краткосрочные и долгосрочные меры, которые рассматривает ЕС.
Ограничение цены на газ
В качестве временной меры официальные лица ЕС рассматривали возможность широкого ограничения оптовых цен на газ, чтобы снизить затраты на электроэнергию, но технические детали сложны. Любой такой шаг должен был бы избежать повышения спроса, субсидирования электроэнергии иностранным потребителям или ограничения импорта. Критики призвали ЕС действовать осторожно.
«Не препятствуйте сигналу оптовых цен», — сказал Штеффен Келер, главный операционный директор Европейской энергетической биржи. «Это важно для управления рисками. Пусть оптовый рынок сначала определится с ценой. И затем, если вы действительно хотите ввести ограничение, сделайте это как можно позже в процессе «.
Европейская комиссия рассматривает возможность временного динамического ограничения для сдерживания волатильности цен, чтобы ослабить энергетический кризис. Государства- члены ЕС намерены подписать краткосрочные предложения комиссии на экстренном заседании 24 ноября. Неясно, будет ли включено ограничение оптовой цены на газ.
Иберийская модель
Аналогичным краткосрочным решением могло бы стать ограничение цен на газ, используемый для производства электроэнергии, что уже сделали Испания и Португалия. Газовые генераторы получают возможность возместить часть своего недополученного дохода за счет надбавки к счетам потребителей. По данным финской энергетической технологической компании Wartsila Oyj, так называемая «иберийская модель» может снизить оптовые цены по всей Европе на 10–35%.
Как и в случае с более широким ограничением, снижение цен может препятствовать повышению энергоэффективности и увеличению экспорта электроэнергии. Страны, которые используют много газа в производстве электроэнергии, такие как Нидерланды, могут оказаться на крючке из-за более высокой доли затрат. Кроме того, некоторые генераторы могли бы получить огромную прибыль, если бы они уже продали вперед свою продукцию и получили возмещение.
Лимиты доходов
Негазовые генераторы могут обеспечить большую прибыль, продавая электроэнергию, основанную на дорогом газе. Ограничение доходов — быстрое решение — могло бы ограничить этот непредвиденный доход, перенаправив излишки на покрытие счетов домашних хозяйств. ЕС согласился ввести такой лимит в размере 180 евро за мегаватт-час с декабря по июнь следующего года.
«Самым большим негативом является то, что потенциальная прибыль отнимается у эффективных, чистых и дешевых технологий, что плохо сказывается на долгосрочных инвестициях», — сказал Фабиан Роннинген, энергетический аналитик Rystad AS.
Еще одним сложным аспектом этого плана является работа с хеджирующими и форвардными рынками. Генераторы продают большую часть своей ожидаемой продукции на месяцы или годы вперед, поэтому может быть очень мало прибыли, которую можно получить, если фирмы уже продали будущую продукцию по более низким ценам.
Разделение рынка
В долгосрочной перспективе Европа могла бы разделить оптовый рынок надвое, сохранив нынешнюю систему предельных цен на ископаемое топливо и создав отдельный рынок возобновляемых источников энергии, где цены будут определяться во время аукциона.
Великобритания, хотя больше и не является частью ЕС, предприняла шаги в этом направлении с помощью механизма контрактов на разницу, который обеспечивает фиксированные доходы для чистых генераторов. CFD не позволяют ветряным электростанциям получать огромную прибыль от высоких цен, установленных на газ, и любые избыточные средства направляются обратно поставщикам для субсидирования счетов потребителей.
Проблема с CFD заключается в установлении правильного уровня дохода, который может быть зафиксирован на десятилетие или более. Недавние дискуссии о расширении CFD в Великобритании быстро прекратились еще до того, как было объявлено о предельном доходе.
Ценообразование в зависимости от местоположения
Как это было сделано в различных формах в странах Северной Европы и США, в долгосрочной перспективе можно было бы внедрить местные цены на электроэнергию, чтобы отразить стоимость узких мест в передаче, вместо единой оптовой цены по всей стране.
Однако это может увеличить инвестиционный риск, «поскольку цены могут колебаться в зависимости от изменений в локальном балансе спроса и предложения», — написала Корали Лоуренсен, старший директор S&P Global Commodity Insights. Тем не менее этот вариант обсуждается Ofgem, регулирующим органом Великобритании, где ограниченная пропускная способность сети между Шотландией и Англией означает, что генераторам на севере часто приходится платить за отключение, что повышает затраты для потребителей.
Оплата по мере предложения
Аукционы на рынке электроэнергии на сутки вперед в настоящее время проводятся по принципу «оплата по мере поступления», когда каждый получает ту цену, по которой самый дорогой производитель предлагает производить электроэнергию. Это можно было бы изменить на оплату по мере предложения, где цены были бы ближе к соответствующей себестоимости продукции каждого генератора. Это означает, что ветроэлектростанция будет продаваться на том же рынке, что и газовая установка, только по гораздо более низкой цене.
«Средневзвешенная цена, основанная на аукционе с оплатой по мере предложения, могла бы более точно отражать структуру производства электроэнергии, потенциально ограничивая влияние газа на цены на электроэнергию на рынках с высоким уровнем производства электроэнергии без газа», — сказал Лоуренсен. Однако это вмешательство на рынке может усилить спекулятивную торговлю и привести к отсутствию или ограниченному снижению цен на электроэнергию, добавила она.
Ничего не делать
Некоторые аналитики говорят, что долгосрочная реорганизация энергетического рынка в ЕС ненужна, оставляя место максимум для временных интервенций. Текущее запланированное ускорение использования возобновляемых источников энергии означает, что более дешевые источники энергии будут все чаще устанавливать цены на электроэнергию по мере увеличения производства энергии ветра и солнца, что в конечном итоге приведет к постепенному отказу от газа.
По материалам Блумберг
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
