Литий — это минерал для производства аккумуляторов, которые используются в электромобилях и электронных гаджетах, чья стоимость в этом году подскочила до рекордного уровня. Однако многие горнодобывающие компании оказались вне игры, поскольку ранее подписали соглашения о продаже по фиксированной цене. Сейчас они все чаще заключают сделки, в рамках которых цены растут и падают в зависимости от изменения глобального спроса и предложения.
По мнению аналитиков, этот сдвиг заметен по результатам ежегодных переговоров о поставках в последние месяцы. Горнодобывающие компании заключают сделки, которые привязываются к стоимости, оцениваемой такими компаниями, как Fastmarkets и Benchmark Mineral Intelligence, и корректируются каждый квартал, а в некоторых случаях даже каждый месяц или каждый день. Объемы, как правило, фиксируются на несколько лет, что дает потребителям уверенность в поставках.
Поскольку мир использует все больше лития по мере ускорения энергетического перехода, новые соглашения позволят обеспечить прозрачность на рынке, который инвесторы считают малопонятным. Это перекликается с пересмотром цен на такие сырьевые товары, как железная руда, используемая при производстве стали, которая сейчас в основном торгуется по рыночным ценам после того, как практика ежегодных контрактов с фиксированной ценой рухнула около десяти лет назад.
По данным Benchmark Mineral Intelligence, средневзвешенная мировая цена лития в прошлом месяце составила $69470 за метрическую тонну, что примерно в три раза выше, чем год назад.
«Я считаю, что последние 12 месяцев уничтожили контракты с фиксированной ценой, — заявил инвесторам в прошлом месяце Пол Грэйвс, директор базирующегося в Филадельфии производителя Livent Corp. — Не думаю, что кто-то продлевает контракты по фиксированным ценам».
Однако отказ от контрактов с фиксированной ценой не только дает новые возможности, но и сопряжен с некоторыми проблемами.
Переход к рыночному ценообразованию позволяет производителям зарабатывать больше средств при высоких ценах, которые они затем могут инвестировать в расширение бизнеса. Тем не менее, для мелких горнодобывающих компаний, планирующих разрабатывать литиевые рудники, сделки с фиксированной ценой являются преимуществом, так как гарантируют денежные потоки в будущем, которые они смогут использовать для погашения долга, который они взяли, когда еще не получали доход.
Потребители, такие как производители электромобилей, выигрывают от того, что не будут заключать контракты, по которым они переплачивали бы за литий, если бы цены на него резко упали.
Однако в данный момент, по мнению экспертов, существует риск того, что это приведет к росту цен на электромобили, домашние аккумуляторные системы и другие изделия, в которых используется литий, учитывая, что запасы этого важнейшего минерала ограничены.
Тенденция сохранится
По словам Дейзи Дженнингс-Грэй, старшего аналитика Benchmark Mineral Intelligence, это уже оказывает сильное влияние на покупателей за пределами аккумуляторного сектора, которые вынуждены платить такие же высокие цены за материал, который также используется в смазках, керамике и цементах.
«Приближается 2023 год, а контрактные цены продолжают следовать за спотовым рынком, и все более вероятно, что увеличивающиеся расходы для промежуточных игроков начнут сказываться на нижних звеньях сбытовой цепочки и могут привести к повышению цен для конечного потребителя», — отметила она.
По словам Дженнингс-Грэй, еще в 2020 году большая часть лития продавалась за пределами Китая по фиксированным ценам. По ее словам, сейчас эта цифра, скорее всего, будет незначительной.
Высокий спрос на литий ускоряет изменения на рынке, включая формирование новых базовых цен, разработку фьючерсных контрактов и расширение спотового рынка для немедленных продаж. Австралийская компания Pilbara Minerals Ltd. достигла рекордных цен, продавая богатый литием концентрат сподумена на аукционах, которые проводятся на ее цифровой платформе Battery Material Exchange.
Тем не менее, по словам производителей и аналитиков, поставки этого химического вещества, как правило, осуществляются в соответствии со спецификациями покупателя, а это означает, что компаниям необходимо корректировать базовые цены с учетом качества, а также других факторов.
«Однако можно с уверенностью сказать, что подавляющее большинство контрактов теперь будет ориентировано на рынок, без ограничения цен», с привязкой к единой рыночной цене или корзине цен, — добавила Дженнингс-Грэй.
Как отметил президент компании по литию Эрик Норрис, большая часть литиевой продукции Albemarle Corp., производимой в Шарлотте, Северная Каролина, продается по контрактам сроком от двух до пяти лет, однако большая часть этих сделок теперь предусматривает рыночные цены вместо фиксированных ставок. Некоторые из них будут пересмотрены в ближайшие месяцы.
По словам Норриса, цены на большинство контрактов устанавливаются с задержкой на три месяца на регулярной основе, что помогает смягчить воздействие на клиента.
Финансовый директор Albemarle Скотт Тозье заявил в прошлом месяце, что компания может обеспечить двузначный процентный рост цен в следующем году после перехода клиентов на соглашения с переменными ценами.
«Структура рыночных индексов наших контрактов позволяет нам использовать преимущества в виде более высоких рыночных цен, одновременно снижая волатильность, — отметил он. — Это также означает, что ни Albemarle, ни наши клиенты не будут слишком далеко от рынка».
Компания Livent, которая подписала многолетнее соглашение о поставках с General Motors Co. в июле, по-прежнему сохраняет фиксированные цены по некоторым контрактам на следующий год, но по мере их продления все они будут изменены с использованием той или иной формы рыночных цен. Дополнительная продукция за счет расширения бизнеса в Аргентине, которая поступит на рынок в следующем году, почти наверняка будет продаваться по рыночным ценам.
«Фиксированная цена могла успешно использоваться, когда напряжение из-за такой цены не было столь велико», — заявил Грэйвс.
Но сейчас все уже не так. По его словам, «контракты с фиксированной ценой, вероятно, больше не будут частью отрасли».
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Wall Street Journal
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Спрос на литий со стороны Китая подогревает интерес к производству в Европе
Европа и США становятся более важными игроками на рынке меди, чем Китай — Trafigura
