График индекса доллара интервалами в 1 день
Есть веские основания ожидать, что ФРС продолжит свою ястребиную политику. Собственный прогноз чиновников Федрезерва (dot plot) подразумевает, что ставка вполне может превысить 5% годовых. Данные ценового индекса расходов на личное потребление (PCE) показали, что инфляция на базовом уровне все еще держится довольно прочно. А данные по занятости в США, публикуемые на следующей неделе, по прогнозам покажут, что рынок труда в декабре оставался напряженным. Открытие Китая может усилить инфляционное давление, если всплеск случаев Covid спровоцирует перебои с поставками или усиление давления со стороны спроса.
Если центральный банк США оправдает свои ястребиные прогнозы, это будет положительным моментом для доллара, поскольку это заставит инвесторов пересмотреть свои ожидания относительно процентной ставки. Сейчас рынок, вопреки намекам ФРС, подразумевает, что ставки будут ниже 5%.
Ухудшение отношения к риску также положительно влияет на доллар. Фондовые рынки США заканчивают год в минусе, что является зловещим признаком для начала 2023 года, особенно в связи с быстрым приближением сезона отчетности. Когда акции США дорожают, акции других стран, как правило, следуют за ними. Кроме того, опасения по поводу глобального замедления роста не помогут повысить аппетит к риску, что является хорошей новостью для быков по доллару.
Конечно, у долларового уравнения есть две стороны. То, как он будет работать, также будет зависеть от евро, иены и фунта стерлингов, которые имеют большой вес в индексе доллара. Однако здесь снова есть основания для оптимизма по отношению к доллару.
Рост как евро, так и фунта стерлингов застопорился, и они, вероятно, снова окажутся под давлением в первом квартале на фоне опасений рецессии.
Что касается иены, то, хотя Банк Японии, скорее всего, внесет дальнейшие поправки в свою политику в следующем году, сводка мнений к декабрьскому заседанию свидетельствует о том, что это может произойти только после того, как глава ЦБ Харухико Курода уйдет в отставку в апреле. Это означает, что спред процентных ставок между США и Японией должен оставаться широким в первом квартале, ограничивая рост иены.
Автор: Дэвид Финнерти, Блумберг
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Китай откроет границы, несмотря на всплеск заражений коронавирусом
Банк Японии неожиданно удивил изменением правил таргетирования доходности. Иена дорожает
