По прогнозам Wood Mackenzie, в 2023 году общий объем инвестиций в поставку достигнет максимума за восемь лет, поскольку спрос на нефть и газ увеличивается на фоне восстановления после пандемии и увеличения темпов энергетического перехода.
Бум еще не наступил, но в консалтинговой компании считают, что на рынках некоторых металлов, имеющих ключевое значение для энергетического перехода, вскоре может начаться новый суперцикл.
В то же время президент и главный аналитик WoodMac Саймон Флауэрс заявил на прошлой неделе, что инвестиции требуют масштабного перехода от ископаемого топлива к возобновляемым источникам энергии и другим низкоуглеродным технологиям, включая небольшие модульные ядерные реакторы, аккумуляторы с длительным периодом хранения, энергию приливов и усовершенствованные геотермальные установки, чтобы у мира был шанс достичь чистых нулевых выбросов к 2050 году.
Для достижения нулевых выбросов и без того рекордные инвестиции в низкоуглеродную энергетику должны, как минимум, вырасти в два раза и оставаться на этом уровне в обозримом будущем. И это без учета инвестиций в расширение сетей для поддержки высокого уровня электрификации, что также является обязательным, считают в WoodMac.
Ожидается, что в этом году инвестиции в нефтегазовую отрасль, производство электроэнергии и возобновляемые источники энергии, а также в металлы и горнодобывающую отрасль за год вырастут на 5% и достигнут $1.3 трлн. Хотя рост будет умеренным, объем инвестиций, по оценкам WoodMac, будет на 26% больше циклического минимума 2020/2021 годов и самого высокого годового показателя за восемь лет.
Рост инвестиций отчасти ограничен из-за корпоративных стратегий операторов, занимающихся разведкой и добычей нефти и газа, и горнодобывающих компаний в плане соблюдения дисциплины в вопросах управления капиталом, а также из-за роста затрат и узких мест в цепочках поставок, что мешает реализации проектов в области возобновляемых источников энергии.
Инвестиции в поставки ископаемого топлива сократились в этом году примерно до 40% по сравнению с 60% от общего объема расходов на энергоносители в 2015 году. Однако сегодня на долю ископаемого топлива по-прежнему приходится 80% мирового объема поставок первичных энергоресурсов, и его «трудно заменить», отметили в Wood Mackenzie.
Процент инвестиций в ископаемое топливо может вырасти в ближайшие несколько лет, поскольку правительства стремятся повысить энергетическую безопасность после начала конфликта на Украине и последовавших за этим изменений в мировой торговле энергоносителями.
Компании не спешат сильно увеличивать расходы
По данным WoodMac, в этом году инвестиции в добычу нефти и газа, как ожидается, вырастут на 8% в год примерно до $470 млрд, восстанавливаясь после циклического минимума на уровне $370 млрд в 2020 году. Большинство компаний, занимающихся добычей полезных ископаемых, по-прежнему проводят очень консервативную политику в отношении расходов на фоне роста издержек и угрозы повышения непредвиденных налогов. Рост расходов почти наполовину обусловлен инфляцией, при этом в текущем году, вероятно, будет реализована только половина окончательных решений по инвестициям в отношении 60 крупных потенциальных проектов.
«Мы намерены соблюдать дисциплину, обеспечивая при этом привлекательную доходность для акционеров», — заявил на прошлой неделе директор Shell Ваэль Саван, комментируя рекордную прибыль компании за 2022 год.
Рекордные прибыли крупнейших нефтегазовых компаний вызвали новую волну критики со стороны Белого дома и привели к возобновлению разговоров о дополнительных налогах с прибыли компаний. По словам Woodmac, горнодобывающие компании еще осторожнее относятся к расходам на поставки. Ожидается, что в этом году годовые инвестиции вырастут на 3% до $149 млрд, причем лидером станет медь.
«Пока мало признаков, что крупные горнодобывающие компании готовы ослабить контроль и начать очередной этап инвестиций в новые мощности, критически важные для перехода, включая медь, кобальт, литий, никель и алюминий», — отметил Саймон Флауэрс из Woodmac.
Ожидается, что в этом и следующем году рост возобновляемых источников энергии ненадолго замедлится из-за увеличения затрат, узких мест в цепочках поставок и нормативных ограничений, прежде чем в 2025 году возобновится тенденция к росту.
Тем не менее, по словам Woodmac, недавние политические меры, особенно Закон о снижении инфляции в США, внушают оптимизм относительно роста возобновляемых источников энергии в этом десятилетии. Консалтинговая компания ожидает, что Закон позволит увеличить ежегодные инвестиции в возобновляемые источники энергии в Штатах с $64 млрд в прошлом году до почти $114 млрд к 2031 году.
Несмотря на расширение использования возобновляемых источников энергии, для обеспечения низкоуглеродных энергоресурсов потребуется, как минимум, удвоить текущие инвестиции, чтобы мир получил шанс достичь чистого нуля к 2050 году.
«Нужно кардинально изменить условия распределения капитала для перехода с ископаемого топлива на низкоуглеродную энергию и металлы, необходимые для энергетического перехода, если мир хочет добиться чистого нуля к 2050 году. Расходов достаточно, но они направляются не на те виды топлива и технологии», — добавил Саймон Флауэрс из Woodmac.
Исследовательская фирма BloombergNEF (BNEF) сообщила в отчете за прошлый месяц, что энергетический кризис и политические меры привели к тому, что глобальные инвестиции в низкоуглеродную энергетику достигли рекорда в $1.1 трлн в 2022 году, при этом деньги, потраченные на энергетический переход, впервые сравнялись с инвестициями в поставки ископаемого топлива.
По данным BloombergNEF, несмотря на крупнейший прирост инвестиций в чистую энергетику за год на уровне 31%, для того, чтобы мир достиг чистого нуля в долгосрочной перспективе, требуется гораздо больше инвестиций.
Согласно сценарию компании по обеспечению чистого нуля, до конца этого десятилетия мир должен ежегодно инвестировать в среднем $4.55 трлн.
В прошлом месяце Международное энергетическое агентство (МЭА) заявило, что по мере вступления в новую индустриальную эпоху в рамках сценария достижения нулевых выбросов к 2050 году общий объем инвестиций в экологически чистые энергетические технологии и инфраструктуру должен превысить $4.5 трлн в 2030 году.
Подготовлено Profinance.ru по материалам The OilPrice
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
