График доллар/лиры интервалами в 1 неделю
Goldman Sachs предупредил о потенциальной нестабильности валютного рынка в преддверии выборов в Турции после нескольких лет истощения валютных резервов и других дорогостоящих мер.
Банк Уолл-стрит заявил, что, хотя это и не базовый сценарий, проблемы могут возникнуть, если вкладчики и фирмы начнут беспокоиться о том, что переход к более ортодоксальной экономической политике при новом правительстве приведет к краткосрочной турбулентности на валютном рынке.
"Текущая рыночная неопределенность, на наш взгляд, создает значительные риски", - говорится в исследовательской записке Goldman, опубликованной в среду.
Власти могли бы предложить местным банкам валютные свопы и попытаться успокоить тех, у кого деньги размещены на банковских счетах с защитой от обесценивания лиры, введенных в 2021 году, чтобы остановить падение курса нацвалюты в этом году, но эти меры могут не сработать.
"Учитывая краткосрочный характер инструментов, время вряд ли будет на стороне властей", - считают аналитики Goldman. "Следовательно, мы считаем, что потребуются промежуточные решения".
Если проблемы действительно возникнут, лира упадет, особенно учитывая резкое истощение валютных резервов Турции в последние годы.
По оценкам Goldman, как только неликвидные активы, такие как золото, двусторонние своп-линии и специальные права заимствования МВФ, будут исключены из уравнения, резервы Турции составят всего 42 миллиарда долларов, что очень мало после разрушительного землетрясения в прошлом месяце.
Это надо сопоставлять с совокупной короткой валютной позицией - или риском - центрального банка и казначейства в размере 260 миллиардов долларов. С середины 2018 года этот показатель вырос на 206 миллиардов долларов, главным образом, за счет депозитов с валютной защитой и свопов, проведенных с отечественными банками.
"Существуют значительные риски ликвидности, связанные с нестабильностью на этих двух рынках", - сказал американский инвестбанк, добавив, однако, что возврат к более ортодоксальной экономической политике, вероятно, будет выгоден Турции в долгосрочной перспективе.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Инфляция в Турции замедлилась самыми быстрыми темпами более чем за четверть века
