Фото Reuters
Несмотря на слабое начало года, доллар резко восстановился в феврале, прибавив почти 3% за месяц на ожиданиях, что Федеральная резервная система США повысит процентные ставки выше, чем предполагалось ранее.
Однако банкротство двух региональных банков США в марте вынудило ФРС умерить эти ожидания, подтолкнув доллар к отступлению и возврату почти всего прироста за предыдущий месяц. Такая тенденция, вероятно, сохранится в ближайшей и среднесрочной перспективе.
В то время как опасения по поводу потрясений на рынке, связанных с банками, утихли, "ястребиные" ожидания по процентным ставкам не вернулись, предполагая, что серия быстрых повышений ставок может вскоре закончиться, а вместе с этим и начало конца исторического роста доллара.
Средние прогнозы опроса 90 валютных стратегов, проведенного 31 марта -4 апреля, показали, что доллар уступит позиции всем основным валютам за год.
Подчеркивая огромную роль, которую процентные ставки играют в колебаниях валютных курсов, большинство аналитиков, 32 из 56, которые ответили на отдельный вопрос, заявили, что разница в ставках будет оказывать наибольшее влияние на доллар в предстоящем месяце.
"Наш взгляд на доллар заключается в том, что мы продолжаем ожидать дальнейшего ослабления в течение следующих трех-шести месяцев. Я предполагаю, что ключевым последним событием стала потеря доверия к региональным банкам США, что увеличило риски снижения курса доллара", - сказал Ли Хардман, валютный экономист MUFG.
"ФРС будет очень хорошо осведомлена об этих рисках снижения темпов роста в будущем. Таким образом, мы отчасти согласны с "голубиным" пересмотром ставок, который происходит на рынках ставок в США. Мы думаем, что ФРС приближается к концу своего цикла ужесточения ДКП".
Фьючерсы на фонды ФРС показали, что рынки рассчитывают на снижение ставки уже в сентябре, несмотря на то, что инфляция по-прежнему значительно превышает целевой показатель ФРС в два раза.
На фоне ожидаемого снижения доллара единая европейская валюта находит свое место под солнцем после кратковременного снижения ниже паритета на фоне ожиданий снижения процентной ставки в 2022 году.
Выросший на 2,5% в этом году, евро, по прогнозам, будет торговаться около текущих уровней в 1,09 доллара в ближайшие один-три месяца, а затем укрепится еще на 2%, чтобы перейти из рук в руки около 1,12 доллара через 12 месяцев.
Несмотря на рост более чем на 2,5% в марте, японская иена по-прежнему снизится на 0,6% за год. Валюта-убежище, которая снова достигла 32-летних минимумов в 2022 году из-за разницы в курсах, по прогнозам, компенсирует эти потери в течение прогнозируемого периода.
Средний прогноз показал, что иена вырастет почти на 6,0% в район 125,00 за доллар за 12 месяцев.
В то время как ослабление доллара было желанным изменением для большинства валют, особенно для валют развивающихся рынков, которые, по прогнозам, продемонстрируют скромный рост, прогнозируемый рост по сравнению с текущими уровнями был ограниченным.
Поскольку доллар в течение многих лет оставался вызывающе сильным вопреки ожиданиям аналитиков, некоторые неохотно призывали к быстрому ослаблению мировой резервной валюты. Действительно, медианный прогноз за 12 месяцев почти по всем основным опрошенным валютам был идентичен мартовскому опросу.
"Мы более оптимистичны, чем консенсус в отношении доллара", - сказал Адам Коул, глава отдела валютной стратегии RBC Capital Markets, который описал свою позицию как переход от откровенно бычьей за последние два года к чему-то более тонкому.
"Наше общее мнение заключается в том, что консенсус в отношении больших потерь доллара, скорее всего, снова окажется ошибочным”, - сказал он, заявив, что не верит, что ФРС пойдет на резкое снижение ставок, на которое рассчитывает рынок.
Это могло бы произойти только в том случае, если бы началась жестокая рецессия, сценарий, который, по словам Коула, "в любом случае имеет тенденцию быть позитивным для доллара".
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Thomson Reuters и Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Предстоящее падение доллара будет приветствоваться миром
Из-за банковского кризиса капитал перетекает из нефти в золото
