Стоимость страхования от дефолта правительства США выросла в последние дни до нового максимума, так как трейдеры начали оценивать опасения, что крупнейшая экономика мира может не выполнить свои финансовые обязательства.
Годовые кредитные свопы США — деривативы, которые действуют как страховка и выплачиваются, если компания или страна отказываются от своих займов в течение следующих 12 месяцев — торгуются на уровне 106 базисных пунктов, показывают данные Bloomberg.
Это самый высокий уровень, по крайней мере, с 2008 года, по сравнению с 15 базисными пунктами в начале года, и намного превышающий уровень 2011 года, когда противостояние в Вашингтоне по поводу потолка долга США привело к тому, что страна потеряла свой наивысший кредитный рейтинг. Переговоры этого года в Вашингтоне по поводу повышения лимита федеральных заимствований в настоящее время зашли в тупик.
Рост подчеркивает, как инвесторы пытаются защититься от дефолта или получить прибыль от него, хотя он все еще считается маловероятным.
Аналитики говорят, что рынок однолетних свопов был относительно небольшим и неликвидным, что затрудняло его использование в качестве индикатора рыночных ожиданий дефолта США.
Даже в этом случае CDS для наиболее кредитоспособных стран обычно торгуются между 25 и 50 базисными пунктами, по мнению аналитиков ING. «США явно считаются страной с гораздо более высоким риском дефолта, чем большинство [других стран]», — сказал Антуан Буве, глава отдела европейских ставок банка.
Он указал, что эквивалентные CDS для Италии, Великобритании и Греции в настоящее время торгуются на уровне 39, 14 и 46 базисных пунктов соответственно. «Настоящие» кандидаты на краткосрочный дефолт имеют уровни спреда, исчисляемые тысячами. Тем не менее, «рынки не расслабляются в отношении риска дефолта США», сказал Буве.
Действительно, цена пятилетних кредитных дефолтных свопов — наиболее широко торгуемой формы страхования долга — в этом месяце также достигла самого высокого уровня более чем за десятилетие, составив 50 базисных пунктов.
Более низкие, чем ожидалось, налоговые поступления в апреле только усилили эти опасения, отодвинув так называемую «X-дату», когда у казначейства США закончатся деньги.
Фонды денежного рынка наполнились деньгами после краха трех банков в прошлом месяце. Хотя за неделю, закончившуюся 19 апреля, был зарегистрирован отток средств в размере 69 миллиардов долларов, поскольку американцы поспешили уложиться в срок, чтобы отправить налоговые платежи в Службу внутренних доходов.
Денежный баланс казначейства в настоящее время составляет примерно 250 миллиардов долларов, а это означает, что X-дата может наступить уже в начале июня, «значительно раньше», чем предыдущая оценка между июлем и сентябрем, говорят аналитики Danske Bank.
«Непоышение потолка долга до следующего раунда переговоров по бюджету следующей зимой становится все более вероятным», — добавили в банке.
Отвечая на вопрос о возможных последствиях дефолта, президент Джо Байден не стал смягчать свои слова. Отказ от выплаты государственного долга страны был бы «бедствием, превосходящим все, что когда-либо случалось в финансовом отношении в Соединенных Штатах», сказал он в январе.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Financial Times
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Goldman Sachs ожидает наступление дефолта США уже в июне
По данным MSCI, с начала года вероятность дефолта США увеличилась более чем в три раза
