В начале 2023 года российская экономика демонстрировала третий квартал последовательного роста. Рост государственных расходов и восстановление потребления домохозяйств являются ключевыми факторами восстановления. Санкции и конфликт на Украине ударили по экономике России так, как официальная статистика может не отражать, но данные подтверждают нашу оценку роста ВВП в этом году на уровне 0,8%, что выше консенсус-прогноза снижения на 1,3%.
Рост ВВП с учетом сезонных колебаний замедлился до 0,6% в 1 квартале по сравнению с предыдущими тремя месяцами по сравнению с примерно 1% в каждом из предыдущих двух кварталов. Мы ожидаем дальнейшего замедления роста в этом году. Экономика сократилась на 1,9% по сравнению с прошлым годом.
Потребление и государственные расходы внесли решающий вклад в рост ВВП за счет роста заработной платы и расширения кредита. Тем не менее, объявленное сокращение добычи нефти 500 000 баррелей в день повлияет на показатели ВВП, начиная со 2 квартала. Мы ожидаем, что это снизит рост в 2023 году на 0,3-0,4 процентных пункта.
Более сильное восстановление внутреннего спроса может привести к росту ВВП, но, вероятно, также ускорит инфляцию в ближайшие месяцы. Это потребует от Банка России развернуть вспять кампанию по снижению ставок, которую он осуществил в 2022 году.
Александр Исаков, Дубай
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Банк России видит рост экономики по мере ослабления санкционного шока
