График доллар/юаня интервалами в 1 день
Курс оншорного юаня (CNY) к доллару в среду, 21 июня, достигал 7,1981 за доллар — новый максимум с 29 ноября 2022 года. Курс офшорного юаня (CNH) сформировал максимум 7,2034 за доллар — новый пик также с ноября 2022 года. Аналитики настраивают на то, что в обозримой перспективе мы увидим продолжение ослабления китайской валюты.
Отсутствие дополнительных агрессивных стимулов со стороны китайских властей подпитывает волну распродаж китайских активов, при этом индекс китайских акций, котирующихся в Гонконге, снижается третий день подряд.
Инвесторы становятся все более разочарованными нежеланием Пекина предпринимать дополнительные политические шаги для стимулирования экономического роста. Темпы экономической экспансии КНР после отмены в конце прошлого года жестких антиковидных ограничений, оказались не столь существенными, как это предполагалось ранее. Однако некоторые эксперты считают, что ослабление юаня может быть как раз частью государственной политики по поддержке экономики, так как более дешевый юань повышает конкурентоспособность китайского экспорта.
«Рынки проявляют растущее нетерпение из-за отсутствия дополнительных мер по стимулированию экономики Китая», — отметил Кристофер Вонг, стратег Overseas Chinese Banking Corp.
По словам эксперта, в фокусе полугодовая экономическая конференция Политбюро в конце июля. Это событие может стать отправной точкой для какого-нибудь крупного объявления, в частности, о дополнительных стимулах.
К середине среды юань восстановил часть потерь. Курсы USDCNY и USDCNH торговались ниже уровня 7,2 юаня за доллар. Крупные китайские банки не демонстрировали агрессивных продаж доллара, хотя некоторые экспортеры начали размещать заказы на продажу валюты США, что помогло поддержать юань, пишет Bloomberg, ссылаясь на комментарии трейдеров, которые были получены на конфиденциальной основе.
Народный банк Китая установил базовый курс юаня (фиксинг) на уровне 7,1795 за доллар в среду, что является самым низким уровнем с 29 ноября. Оншорный юань может колебаться в пределах 2% от фиксинга (в ту или иную сторону). Такая динамика фиксинга может указывать на то, что пока китайские власти готовы мириться с дальнейшим снижением курса юаня, поскольку именно через фиксинг они дают сигнал рынку о том, устраивает их рыночная тенденция или нет. То есть если юань слабеет, а Народный банк Китая, наоборот, повышает фиксинг, значит, он сигнализирует, что не считает продолжение ослабления юаня обоснованным.
За последние три месяца курс юаня упал на 4,5%. Среди азиатских валют хуже темпы только у японской иены, которая подешевела к доллару на 6,7%. Отток капитала с материкового (оншорного) рынка и опасения, что Федеральная резервная система продолжит повышать процентные ставки, также оказывают давление на китайскую валюту.
Восстановление экономики Китая после отмены мер по борьбе с Covid не было впечатляющим: производственный сектор страны сократился, а розничные продажи в мае заметно недотянула до прогнозов. Призыв к усилению стимулирующих мер растет, государственные СМИ в среду опубликовали статьи на первых полосах, в которых говорится, что центральный банк, вероятно, продолжит смягчать денежно-кредитную политику.
Преодоление юанем отметки в 7,2 произошло в тот момент, когда валютные трейдеры готовились к полугодовому выступлению председателя ФРС Джерома Пауэлла перед Конгрессом 21—22 июня. Финансовые рынки Гонконга закрыты из-за праздника в четверг, в то время как рынки в самом Китае будут закрыты в четверг и пятницу.
Рост доходности казначейских облигаций США происходит в преддверии выступления Пауэлла, которое «может привести к тому, что он произнесет больше ястребиных комментариев, которые могут спровоцировать ястребиную переоценку и дальнейшее укрепление доллара», — сказала Фиона Лим, старший валютный стратег Malayan Banking в Сингапуре.
Распродажа акций — это всего лишь «продолжение слабых настроений», поскольку надежды на стимулирование не оправдались, сказал Уиллер Чен, старший аналитик Forsyth Barr Asia. «Праздничный эффект» также может быть частью причины слабости, добавил он.
Напомним, валютные стратеги Goldman Sachs Group и Mizuho Bank ранее прогнозировали ослабление юаня до 7,2. Теперь трейдеры будут пытаться понять, замедляться ли темпы ослабления китайской валюты после достижения указанного уровня. Настроения на рынке опционов демонстрируют некоторые небольшие признаки оптимизма, даже если общее настроение остается негативным.
«Некоторые думают, что более конкретные немонетарные меры стимулирования будут приняты только на заседании Политбюро в конце июля или после него», — написал в заметке Джоуи Чу, глава отдела исследований азиатского рынка форекс в HSBC Holdings Plc. «Если это так, то тем временем может потребоваться некоторое сглаживание валютной политики, поскольку мы приближаемся к сезону оттока дивидендов в Китае».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Блумберг
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
