Стоит ли Китаю девальвировать юань для перезапуска экономики?

Девальвация всегда имеет весомые аргументы как «за», так и «против». Но в текущих обстоятельствах Китаю следует подумать о ней особенно тщательно, пишет Институт международных финансов.

   Фото из открытых источников

На этой неделе Институт международных финансов (IIF) опубликовал исследование, посвященное замедлению экономики Китая. Один из выводов заключается в том, что девальвация национальной валюты — недооцененный и недостаточно активно используемый инструмент оживления буксующей экономики.

В частности, анализ IIF показывает, что в большинстве случаев за девальвацией с лагом в два года следует значительное увеличение экспорта. Затем этот тренд длится многие годы и в целом оказывает позитивное воздействие на текущий счет благодаря как увеличению экспорта, так и сокращению импорта. Кроме того, значительная девальвация национальной валюты позволяет ВВП страны расти опережающими темпами даже спустя три года после такой девальвации.

Есть у девальвации и отрицательные стороны, отмечает IIF. В частности, у страны могут возникнуть проблемы с выплатами по внешнему долгу, номинированному в твердой валюте. Однако в условиях ассиметричных шоков, включающих в себя разнообразные риски от изменения климата до геополитики, девальвация выглядит, скорее, способом решения проблем, нежели фактором, их создающим.

Тем не менее девальвация юаня может стать не лучшим решением в текущих обстоятельствах, когда Китай предпринимает усилия по популяризации юаня и пытается продемонстрировать, что мировая экономическая и финансовая система, основанная на юане, была бы лучшей альтернативой сегодняшней системе, основанной на долларе, пишет IIF. Кроме того, у инвесторов может возникнуть впечатление, что путем девальвации Китай вступает в валютную войну с Японией, где политика ЦБ привела к значительному обвалу иены. Это может не понравиться стратегическим партнерам Поднебесной в Азии и на Глобальном Юге, многие из которых ожесточенно конкурируют друг с другом.

Учитывая изложенные выше обстоятельства, Пекину придется серьезно взвесить все «за» и «против», прежде чем пойти на серьезную девальвацию юаня, резюмирует IIF.

Подготовлено ProFinance.ru по материалам South China Morning Post

MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Китай проводит интервенции в поддержку юаня

Китайцы не спешат переходить на цифровой юань

Китай начал поддерживать юань

МВФ может начать более активно использовать юань в своих операциях

Мнение: медведи по юаню все еще могут одержать верх