По словам трейдеров и аналитиков, китайский юань может достичь самых высоких месячных показателей по отношению к доллару за полгода, потому что политики активно пытаются остановить ослабление валюты. Юань вырос в июле примерно на 1.5% до 7.1475 юаня за доллар. Китайская валюта восстановилась после падения на 5% в течение предыдущих трех месяцев на фоне признаков экономического спада.
Трейдеры заявили, что официальные ограничения на изменение валютного курса, а также косвенное вмешательство государственных банков, скупающих валюту, помогли прервать затянувшееся падение юаня после того, как 24 июля Политбюро Коммунистической партии заявило о поддержке «в целом стабильного» курса на «соответствующем равновесном уровне».
Курс юаня: скользящий минимум и максимум
Источник: The Financial Times
Аналитики Citigroup считают, что новая формулировка отражает официальную «обеспокоенность» по поводу быстрого ослабления юаня в последние месяцы, а валютные трейдеры, работающие в Китае, отметили, что поддержка валюты со стороны государственных кредиторов усилилась после заявления Политбюро.
«Мы наблюдали большое количество продаж доллар/юань сразу после открытия рынка, особенно со стороны китайских банков», — заявил один опытный валютный трейдер иностранной кредитной компании, базирующейся в материковом Китае.
Другой валютный трейдер из европейского банка в Шанхае утверждает, что после заявления Политбюро государственные банки превратились в крупных чистых покупателей юаня.
«Сигналы, посланные после заседания Политбюро [заявление], оказались сильнее, чем ожидалось», — рассказал трейдер, добавив, что пора покупать китайскую валюту, «поскольку повышение ставок ФРС в 2023 году практически завершено».
Меры поддержки
Если повышение ставок действительно прекратится в этом году, рост доходности американских казначейских облигаций по сравнению с китайскими аналогами замедлится — эта тенденция уже побудила глобальных инвесторов отказаться от долговых обязательств, деноминированных в юанях.
Китайский ЦБ, Народный банк Китая, также способствовал росту валюты по отношению к доллару, ежедневно устанавливая диапазон для торговли юаня в последние недели. При этом он систематически смещал середину диапазона сильнее, чем ожидали рынки.
«Фиксированное отклонение было совершенно очевидным», — заявил Жу Ван, глава отдела валютных стратегий на территории Большого Китая в BNP Paribas, который также отметил призывы в заявлении Политбюро к решительным «контрциклическим» мерам для поддержки экономики.
«Они явно не хотят, чтобы рынок верил в значительное обесценивание юаня», — добавил Ван.
Среди других мер поддержки стоит отметить, что в последние месяцы крупнейшие государственные банки Китая несколько раз снижали ставки по депозитам в долларах в соответствии с указаниями центральных властей, чтобы предотвратить накопление долларов внутри страны и снизить девальвационное давление на юань, судя по банковским выпискам и сообщениям трейдеров.
Как сообщает Financial Times, такие материковые долларовые депозиты в китайских банках ранее использовались как невидимые резервы для ослабления давления на юань в качестве косвенной, но эффективной альтернативы использованию валютных резервов, хранящихся в Народном банке Китая.
По словам Чжоу Хао, экономиста Guotai Junan Securities, рынок ожидал укрепления юаня в третьем квартале отчасти из-за ослабления доллара. Он также предположил, что торги будут увеличиваться каждый раз, когда валютный курс будет приближаться к критическим отметкам в районе 7.15 юаня и 7 юаней за доллар.
Однако трейдеры по-прежнему с опаской относятся к устойчивому восстановлению китайской валюты, особенно если экономический спад, вызванный репрессиями в отношении застройщиков с чрезмерной задолженностью, продолжится, несмотря на некоторую политическую поддержку сектора.
«Рынок следит за политикой на рынке недвижимости, — заявил другой трейдер. — Если она не будет работать во второй половине 2023 года, то на рынке сложится новый консенсус относительно валютного курса, и это, вероятно, будет исторический минимум».
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Стоит ли Китаю девальвировать юань для перезапуска экономики?
