Хотя они также торгуют от своего имени или выполняют поручения клиентов, государственные банки часто действуют по распоряжению центрального банка, когда курс юаня находится под давлением, как сейчас.
«Продажа долларов государственными банками стала новой нормой, призванной замедлить темпы обесценивания юаня», — заявил один трейдер из Шанхая.
Как сообщили в четверг два источника Оффшорные филиалы государственных банков также продавали доллары в ходе торговых сессий на лондонской и нью-йоркской биржах на этой неделе. Подобная продажа долларов может ограничить падение офшорного юаня и предотвратить слишком сильное отклонение от материкового аналога.
Юань потерял около 2.4% по отношению к доллару в этом месяце и 6% с начала года. По состоянию на 04:42 по Гринвичу континентальный юань торговался на уровне 7.3145 за доллар, а оффшорный юань в последний раз достиг 7.3400.
Юань стал резко падать из-за увеличения разницы в доходности между Китаем и США, а также усиления обеспокоенности среди инвесторов по поводу слабого экономического роста в Китае и повышения рисков дефолта в сфере недвижимости и теневом банковском секторе.
Инвесторов разочаровало медленное принятие правительственных стимулов для укрепления экономического роста. В то же время Народный банк Китая (НБК) смягчил монетарную политику, чтобы поддержать экономику, хотя за снижение процентных ставок приходится расплачиваться давлением на юань.
На этой неделе разница в доходности между Китаем и США достигла максимума за 16 лет, поскольку инвесторы считают, что Народный банк Китая еще больше смягчит политику после неожиданного снижения ставки на этой неделе, даже если это усилит давление на юань.
Попытки поддержать юань
По словам аналитиков, в течение последних недель китайские власти пытались замедлить падение юаня, при этом ЦБ более жестко, чем ожидалось, фиксировал курс, а государственные банки несколько раз продавали доллары. Аналогичная тактика наблюдалась в сентябре 2022 года, когда НБК также попросил крупные государственные банки быть готовыми продавать доллары для покупки юаней на оффшорных рынках, чтобы остановить падение валюты.
В июле центральный банк скорректировал параметр, позволяющий компаниям занимать больше средств за рубежом, чтобы они могли привлекать иностранную валюту для конвертации на материке, тем самым поддерживая юань. Однако более высокие процентные ставки, взимаемые по зарубежным кредитам, по-прежнему сдерживают заимствования за рубежом, подрывая влияние этого фактора.
По словам трейдеров, одна из тактик, которая, похоже, сработала, заключается в том, что государственные банки предлагают меньше кредитов в юанях на оффшорном рынке Гонконга, поскольку нехватка ликвидности там помогла ограничить падение юаня на этой неделе.
Стоимость кредита в Гонконге в юанях по ставке овернайт подскочила в среду до самого высокого уровня с апреля 2022 года, при этом базовая межбанковская ставка предложения CNH Hong Kong (CNH HIBOR) выросла по всему спектру.
Как отметил один банкир, сокращение ликвидности было не очень резким, поскольку агрессивный вывод ликвидности в юанях с этого рынка может негативно сказаться на настроениях на рынке облигаций.
Подготовлено по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Снижение процентных ставок вряд ли поможет экономике Китая — Bloomberg
Китай сообщает о сокращении прямых иностранных инвестиций
Распродажа китайских активов усилилась в среду
Китайский юань установил новый минимум 2023 г. по отношению к доллару
