Китай снизил базовую кредитную ставку, но вопреки ожиданиям рынка оставил без изменений еще одну. Политики всеми способами не идут на поводу у рынка, требующего сильной реакции на замедление экономического роста, нехватку ликивдности в секторе недвижимости и ослабление валюты.
Базовая процентная ставка по годовому кредиту (LPR), являющаяся ориентиром для банковского кредитования в Китае, была снижена на 10 базисных пунктов до 3,45%, сообщил в понедельник Народный банк Китая. Эквивалентная пятилетняя ставка, за которой пристально следят из-за ее связи с ипотечным кредитованием, осталась неизменной на уровне 4,2%.
Экономисты, опрошенные Bloomberg, единогласно прогнозируют снижение на 15 базисных пунктов как годовых, так и пятилетних ставок. Результат был «довольно неожиданным и, честно говоря, немного озадачивающим», — сказал Хуэй Шань, главный экономист по Китаю в Goldman Sachs.
Юань, который приближается к минимумам прошлого октября, потерял позиции после объявления в понедельник, упав на 0,4% до минимума в 7,3099 юаней за доллар.
Политическое решение также повлияло на китайские акции: индекс Hang Seng China Enterprises упал на целых 1,9%, несмотря на множество реформ, объявленных в пятницу, направленных на укрепление доверия инвесторов. Китайский эталонный индекс CSI 300 акций, зарегистрированных в Шанхае и Шэньчжэне, упал на 1%.
Пекин столкнулся с необходимостью снизить процентные ставки и стимулировать спрос после серии разочаровывающих экономических данных. Несмотря на снятие в этом году ограничений, связанных с пандемией, экономический рост резкой сбавил темпы из-за замедления роста рынка недвижимости, сокращения экспорта и резкого роста безработицы среди молодежи. После этого правительство на прошлой неделе объявило, что прекращает публиковать данные.
Китайская экономика выросла всего на 0,8% во втором квартале 2023 года по сравнению с предыдущими тремя месяцами.
Объявление процентной ставки в понедельник, которое было сделано через несколько дней после того, как Пекин неожиданно сократил годовую среднесрочную кредитную ставку на 15 базисных пунктов до 2,5%, внимательно отслеживалось как индикатор траектории политики правительства, направленной на сдерживание экономического спада.
После публикации экономисты Citigroup снизили свой годовой прогноз экономического роста Китая до 4,7%, что ниже официального целевого показателя Пекина «около 5%», сославшись на «разочарование в политике».
Народный банк Китая также активизировал усилия на прошлой неделе, чтобы противодействовать ослаблению юаня на фоне оттока капитала с рынков акций и облигаций.
Джулиан Эванс-Причард, главный экономист по Китаю в Capital Economics, предположил, что «неутешительный» шаг означает, что НБК «вряд ли пойдет на гораздо более значительное снижение ставок, которое потребуется для оживления спроса на кредит».
«Надежды на разворот экономической активности под влиянием стимулов во многом зависят от перспективы большей фискальной поддержки», — добавил он.
LPR частично определяется крупнейшими банками Китая, которые собираются опубликовать результаты за второй квартал в этом месяце, поскольку их прибыль оказалась под давлением снижения ставок.
«Похоже, что политики придают большое значение способности банковской системы работать бесперебойно. Они могут захотеть защитить чистую процентную маржу банков, которую может снизить сокращение LPR», — сказал Шан из Goldman Sachs. «В конце концов, вам нужна здоровая банковская система, чтобы помочь поглощать экономические потрясения и продолжать снижать долю заемных средств [сектор недвижимости]».
Пекин направил группы официальных лиц для оценки способов сокращения долгов местных органов власти.
Двухлетний кризис недвижимости, спровоцированный дефолтом застройщика Evergrande в конце 2021 года, в последние недели продемонстрировал признаки краха Country Garden, крупнейшего в стране частного строителя жилья.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Китайский застройщик Evergrande Group объявил о банкротстве
Гонконгский индекс Hang Seng закрылся на территории медвежьего рынка
