График доллар/лиры интервалами в 1 минуту
Турция усиливает ужесточение политики, повышая процентную ставку больше, чем ожидалось. По состоянию на 14:04 в Стамбуле лира торговалась на уровне 26,58 за доллар США. Индекс банков Стамбульской фондовой биржи поднялся на 5,8%.
5-летние CDS увеличили потери до 13 б.п., упав до 400 б.п.
Глава ЦБ Турции Хафизе Гайе Эркан. Фото: Bloomberg
Доходность 2-летних государственных облигаций выросла на 71 б.п. до 20,07%, самого высокого уровня с 12 мая.
Лира возглавила рост валют развивающихся стран после того, как центральный банк Турции повысил недельную ставку репо на 750 б.п. до 25% против оценки в 20% на фоне инфляции и общемирового мнения, что ситуация с реальной ставкой и инфляцией в стране снова становится ужасной.
15 из 25 экономистов, участвовавших в опросе Bloomberg, ожидали 20%. Оценки варьировались от 18,00% до 20,50%.
Из заявления Комитета по денежно-кредитной политике:
- MPC решил продолжить процесс ужесточения денежно-кредитной политики, чтобы как можно скорее установить курс на дефляцию, закрепить инфляционные ожидания и контролировать ухудшение ценового поведения.
- Последние индикаторы указывают на продолжающееся увеличение основной тенденции инфляции.
- Более сильное, чем ожидалось, ухудшение инфляционных ожиданий и ценового поведения предполагает инфляцию на конец года, близкую к верхней границе прогнозного диапазона, представленного в отчете банка по инфляции.
- MPC ожидает, что дезинфляция начнется в 2024 году
- Ужесточение денежно-кредитной политики будет и далее усиливаться настолько, насколько это необходимо, своевременно и постепенно, пока не будет достигнуто значительное улучшение прогноза инфляции.
- MPC продолжит постепенно упрощать и совершенствовать существующую микро- и макропруденциальную систему
- Недавние постановления направлены на увеличение доли депозитов в турецких лирах для укрепления механизма денежной трансмиссии
- MPC продолжит принимать решения о количественном ужесточении и выборочном ужесточении кредитной политики для поддержки сбалансированной позиции в сфере денежно-кредитной политики.
Хотя ставка остается значительно ниже уровня роста цен в Турции (инфляция снова выросла в раойн 50% г/г), это третье повышение подряд со времен переизбрания президента Реджеп Тайипа Эрдогана в мае. Он пообещал проводить более ортодоксальную политику в отношении экономики, из которой в последние годы бежали иностранные инвесторы.
Это было первое решение MPC с тех пор, как в конце прошлого месяца были назначены три новых заместителя главы ЦБ. В их число входили бывший советник Федерального резервного банка Нью-Йорка и бывший главный экономист одного из крупнейших частных кредиторов Турции.
Эркан, назначенная на должность в июне, положила начало окончанию эпохи сверхнизких затрат по займам в Турции, которой ранее отдавал предпочтение Эрдоган.
Многие инвесторы считают, что центральный банк все еще ведет себя слишком робко. В качестве доказательства они приводят тот факт, что процентные ставки с поправкой на инфляцию остаются на отрицательной территории. Реальные ставки в Турции являются одними из самых низких в мире.
«Темпы ужесточения политики в последние месяцы разочаровали ожидания рынка», - заявил ING Bank NV перед решением в четверг.
Значительные риски
Подход Эркан создает значительные риски для доверия к центральному банку, особенно после того, как в прошлом месяце он резко повысил свои собственные прогнозы по инфляции. Глава ЦБ заявила, что рост цен не достигнет пика до второго квартала следующего года, но не проявил особого желания повышать учетные ставки гораздо быстрее.
Банк предпринял и другие меры по увеличению стоимости денег. Его последнее постановление нацелено на поддерживаемую правительством программу сбережений, которая защищает владельцев счетов от любого ослабления лиры. Чиновники теперь хотят, чтобы граждани перешли на обычные счета в лирах.
По данным Bloomberg Economics, новые правила представляют собой «скрытое повышение ставок» и следуют за более ранним решением о повышении резервных требований банков, что, по сути, может означать дополнительное ужесточение на 40 базисных пунктов.
«Новые меры, вероятно, приведут к повышению ставок по депозитам в лирах», — заявили в отчете аналитики Goldman Sachs Group Inc. Клеменс Графе и Басак Эдизгил. Но «поскольку разрыв между ставками по депозитам и учетной ставкой снова увеличивается, существует риск возобновления долларизации или вывода средств».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
