Будьте готовы к падению акций, наступлению рецессии, а также к тому, что инфляция и процентные ставки останутся повышенными в течение многих лет, предупреждает Джереми Грэнтэм в новом выпуске программы «Bloomberg Wealth с Дэвидом Рубинштейном».
Джереми Грэнтэм. Николас Робертс/Reuters
Опытный инвестор и соучредитель GMO, который забил тревогу по поводу «суперпузыря» и предсказал разрушительный крах в прошлом году, говорит, что в мире есть более серьезные проблемы, чем перспективы финансовых рынков и экономики.
Он также делится болезненным опытом создания пузыря доткомов и рассказывает, что практически полностью инвестирует в венчурный капитал.
Вот восемь лучших цитат Грэнтэма из интервью, отредактированных и сокращенных для ясности:
1. «Я очень болезненно воспринимаю мысль о том, что ты можешь быть настолько депрессивным, что никто не захочет с тобой жить». (Грентэма спросили, устают ли люди от его мрачных предостережений и мрачных предсказаний.)
2. «В конце концов, жизнь проста. Низкие ставки приводят к росту цен на активы. Более высокие ставки толкают цены на активы вниз. Сейчас мы живем в эпоху, когда в среднем ставки будут выше, чем за последние 10 лет».
3. «Я подозреваю, что инфляция никогда не будет такой низкой, как в среднем за последние 10 лет, и что мы вновь вступили в период умеренно высокой инфляции и, следовательно, умеренно более высоких процентных ставок».
4. «Репутация ФРС в этих вопросах замечательна. Она почти гарантированно снова ошибется. Они никогда не прогнозировали рецессию – и особенно те, которые последовали за большими пузырями».
5. «Искусственный интеллект очень важен. Но, возможно, этого слишком мало, слишком поздно, чтобы спасти нас от рецессии. Дефляционные силы, вызванные падением технологических акций в 2021 году, вероятно, слишком велики. Эффект от повышения процентных ставок и стагнации рынка недвижимости — очень негативное, медленно проявляющееся влияние. Я подозреваю, что они снова будут доминировать, и у нас будет рецессия, которая, возможно, продлится до конца следующего года, и сопутствующее ей снижение цен на акции».
6. «Экономика, и особенно фондовый рынок, очень вторичны по отношению к списку важных долгосрочных проблем, которые у нас есть, и которые пока никто не воспринимает достаточно серьезно. Когда мы сидим здесь и обсуждаем фондовый рынок, мы немного похожи на императора Нерона, играющего на скрипке, пока горит Рим". (Грэнтэм указал в качестве примеров на изменение климата, широко распространенное неравенство и сокращение численности населения в нескольких странах).
7. «Итак, рынок совершил великолепный скачок со своего исторического максимума в начале 1998 года. Так продолжалось вплоть до марта 2000 года. Наши клиенты не одобрили наш ранний заход и, в значительной степени, выступили против нас. В итоге они были очень расстроены. Упускание возможности заработать деньги, когда ваш партнер по гольфу из соседнего пенсионного фонда зарабатывает состояние, это очень раздражает».
8. «Мы инвестируем 75% в венчурный капитал на ранней стадии, что большинство людей сочли бы странной концентрацией. Мы считаем это лучшей частью капитализма, и во многом лучшей частью американского капитализма». (Грэнтэм говорил о своем фонде, которому принадлежит 95% его состояния.)
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Insider
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Легенда фондового рынка Джереми Грэнтэм пугает схлопыванием пузыря на 50%
