Акции нефтегазовых компаний снова выбились в лидеры.
Энергетический сектор продемонстрировал лучшие показатели среди 11 сегментов S&P 500 в этом квартале, прибавив 12%, тогда как базовый индекс вырос всего на 0.2%. Акции Halliburton подскочили на 25%, Marathon Petroleum (MPC +2.93%) — на 33%, а ConocoPhillips — на 18% за тот же период.
Подобный рост контрастирует с началом весны, когда сектор показал худшие результаты, потеряв примерно 13% в годовом исчислении до середины марта, из-за опасений по поводу замедления мировой экономики и снижения спроса на энергоносители, что негативно сказалось на ценах на нефть.
Однако продление сокращения добычи двумя крупнейшими в мире экспортерами нефти и надежды на то, что американская экономика сможет избежать рецессии, способствовали росту нефти до $90 за баррель, самого высокого уровня за год, одновременно подтолкнув акции энергетических компаний.
«К сожалению, у нас нет свободных мощностей, чтобы удовлетворить дополнительный спрос, — заявил Билл Фитцпатрик, управляющий директор Logan Capital. — Инвесторы должны быть готовы к длительному периоду высоких цен на нефть, так как это наиболее вероятный сценарий».
В этом году Фитцпатрик покупает акции энергетического сектора, доля которых в международном портфеле акций фирмы сейчас составляет 11%.
Хотя обычно повышение цен на нефть способствуют росту таких акций, это также угрожает ростом цен на все товары: от заправок до такой продукции, как игрушки и одежда. Инвесторы опасаются, что из-за этого инфляция может сохраняться на высоком уровне, что помешает Федеральной резервной системе завершить кампанию по повышению процентных ставок. Более высокие ставки, как правило, негативно влияют на акции, поскольку позволяют инвесторам использовать более безопасные способы получения доходности.
«Безусловно, динамика, связанная с повышением цен на нефть, вызовет некоторую тревогу у ФРС», — отметил Нейт Тофт, директор по инвестициям в команде Manulife Investment Management по фондам смешанных инвестиций.
Привлекательный сектор
Пока инвесторы не могут получить достаточно акций энергетического сектора. Биржевой фонд Alerian MLP, в который входят компании, занимающиеся транспортировкой и продажей нефти, зафиксировал чистый приток в размере $132 млн в августе, что является крупнейшим показателем за месяц с февраля 2022 года.
Еще одна причина привлекательности таких акций: они кажутся относительно дешевыми. По данным FactSet, компании энергетического сектора S&P 500 торгуются с прогнозируемой прибылью примерно 12х в течение следующих 12 месяцев, что ниже среднего показателя за 10 лет на уровне 19. Коэффициент для более широкого индекса также составляет около 19.
Пока в этом году энергетический сектор вырос на 4.3%, что по-прежнему далеко от роста S&P на 16%.
Конечно, акции энергетического сектора уязвимы перед циклами бумов и спадов, которые характерны для сырьевых рынков. Конфликт на Украине, обострившийся в начале прошлого года, спровоцировал резкий рост цен на нефть, из-за чего энергетический сектор стал единственным сегментом S&P 500, который завершил 2022 год с прибылью: это оказался лучший год за всю историю наблюдений.
В этом году вялое восстановление Китая, крупнейшего в мире потребителя сырьевых товаров, а также опасения по поводу повышения процентных ставок, которые приведут к рецессии, оказали давление на нефть. Производители нефти увеличили добычу, а США высвободили запасы нефти, чтобы поддержать поставки на высоком уровне, что еще больше снизило цены.
Некоторые инвесторы остаются в данном секторе, несмотря на колебания цен.
«Мы предпочитаем это пространство для клиентов, которые хотят получать высокую прибыль, высокие дивиденды, высокую доходность», — заявил Джеральд Голдберг, директор GYL Financial Synergies.
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Нефть снова дорожает, и Штаты уже ничего не могут с этим сделать
Saudi Aramco заработала за год $156 млрд и стала самой прибыльной компанией мира
